中金新医药股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中金新医药股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.79%，四季平均换手约53.73%。四季度新进Top10：楚天科技、泰格医药、澳华内镜、百利天恒、百济神州。2025 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 51.79% |
| 平均换手 | 53.73% |
| 持股集中度 | 0.0301 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.82% |
| 年化波动率 | 23.62% |
| 最大回撤 | -30.42% |
| 夏普比率 | -0.08 |
| 索提诺比率 | -0.15 |
| 同类排名 | 前 89%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.7 | 偏弱 |
| 波动 | 63.1 | 较大 |
| 风险 | 18.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 医药生物行业持仓占比从 49.89% 升至 56.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、信立泰、百利天恒、益方生物，退出 人福医药、爱博医疗、百济神州、联影医疗。Q3 再平衡：新进 人福医药、毕得医药、联影医疗，退出 ST人福、信立泰、百利天恒、益方生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 楚天科技、泰格医药、澳华内镜、百利天恒，退出 人福医药、开立医疗、惠泰医疗、毕得医药，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 49.89% | 56.85% | 51.27% | 49.13% | -0.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：ST人福、信立泰、百利天恒、益方生物；退出：人福医药、爱博医疗、百济神州、联影医疗
2025-09-30 新进：人福医药、毕得医药、联影医疗；退出：ST人福、信立泰、百利天恒、益方生物
2025-12-31 新进：楚天科技、泰格医药、澳华内镜、百利天恒、百济神州、皓元医药；退出：人福医药、开立医疗、惠泰医疗、毕得医药、联影医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 信立泰 | 4.69 | 27.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 益方生物 | 5.95 | -5.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 百利天恒 | 4.09 | 26.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 爱博医疗 | 3.77 | -29.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 百济神州 | 3.18 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 联影医疗 | 3.58 | 4.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 毕得医药 | 4.01 | -20.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 联影医疗 | 4.56 | -17.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 信立泰 | 4.69 | 27.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 益方生物 | 5.95 | -5.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 百利天恒 | 4.09 | 26.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 5.87 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 楚天科技 | 3.76 | -3.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 皓元医药 | 3.42 | -3.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 澳华内镜 | 4.79 | -14.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百济神州 | 3.17 | -13.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百利天恒 | 3.2 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 开立医疗 | 6.59 | -23.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 人福医药 | 6.88 | -14.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 毕得医药 | 4.01 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 联影医疗 | 4.56 | -17.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 惠泰医疗 | 4.75 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。