广发睿享稳健增利混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发睿享稳健增利混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.05%，四季平均换手约67.27%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.34%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：京东方A、兆易创新、巨化股份、平安银行、扬杰科技。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.0500% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0023 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.83% |
| 年化波动率 | 4.31% |
| 最大回撤 | -5.26% |
| 夏普比率 | 0.29 |
| 索提诺比率 | 0.42 |
| 同类排名 | 前 58%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 28.4 | 偏弱 |
| 波动 | 7.8 | 较小 |
| 风险 | 89.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.64%。
Q2 末换仓：新进 中国海油、平安银行、美的集团，退出 中国平安、巨化股份、徐工机械。Q3 再平衡：新进 三星医疗、中国平安、中国石油、嘉友国际，退出 吉祥航空、平安银行、恒瑞医药、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、兆易创新、巨化股份、平安银行，退出 三星医疗、东鹏饮料、中国海油、中国石油，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 银行(+1.87pp)、电子(+6.64pp)；净降配 交通运输(-2.42pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.58%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.58%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.83% | 1.03% | 1.34% | +1.34 |
| 新能源/电力设备 | 1.28% | 0.87% | 1.58% | 0.0% | -1.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.64% | +6.64 |
| 银行 | 1.78% | 3.42% | 3.77% | 3.65% | +1.87 |
| 非银金融 | 1.43% | 0.0% | 1.68% | 1.87% | +0.44 |
| 医药生物 | 0.95% | 0.75% | 0.0% | 1.43% | +0.48 |
| 基础化工 | 1.31% | 0.0% | 0.0% | 1.25% | -0.06 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.85% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.77% | 0.0% | 1.47% | 0.0% | -0.77 |
| 食品饮料 | 1.49% | 1.58% | 1.46% | 0.0% | -1.49 |
| 交通运输 | 2.42% | 3.08% | 1.12% | 0.0% | -2.42 |
| 电力设备 | 1.28% | 0.87% | 2.64% | 0.0% | -1.28 |
| 汽车 | 1.15% | 1.22% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.83% | 1.03% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.28% | 0.87% | 1.58% | 0% | -1.28 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.28% | 0.87% | 1.58% | 0% | -1.28 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国海油、平安银行、美的集团；退出：中国平安、巨化股份、徐工机械
2026-03-31 新进：三星医疗、中国平安、中国石油、嘉友国际、科达制造；退出：吉祥航空、平安银行、恒瑞医药、福耀玻璃、顺丰控股
2026-06-30 新进：京东方A、兆易创新、巨化股份、平安银行、扬杰科技、芯原股份、芯联集成、药明康德；退出：三星医疗、东鹏饮料、中国海油、中国石油、嘉友国际、宁德时代、科达制造、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.94 | -2.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.83 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.85 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 0.77 | 0.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 巨化股份 | 1.31 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.43 | 24.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科达制造 | 1.47 | -13.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国平安 | 1.68 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三星医疗 | 1.06 | -43.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国石油 | 1.74 | -28.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 嘉友国际 | 1.12 | -24.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 平安银行 | 0.94 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 顺丰控股 | 1.46 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.75 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.22 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 吉祥航空 | 1.62 | -19.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 平安银行 | 1.73 | 11.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京东方A | 1.34 | -35.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 扬杰科技 | 1.3 | -46.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 1.25 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 1.43 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 1.81 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯联集成 | 1.08 | -30.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯原股份 | 1.11 | -44.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.03 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.58 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科达制造 | 1.47 | -13.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海油 | 1.27 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 三星医疗 | 1.06 | -43.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国石油 | 1.74 | -28.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 嘉友国际 | 1.12 | -24.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东鹏饮料 | 1.46 | -39.87 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。
