融通消费升级混合A

融通消费升级混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通消费升级混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.85%，四季平均换手约83.3%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.11%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：三峡旅游、兔宝宝、宁德时代、海天味业、锦江酒店。2026 年调仓：新进 20 笔（2 盈 / 18 亏）；退出 20 笔（规避 19 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 社会服务 与 食品饮料 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 0% 调整至 21.13%，食品饮料 由 12.78% 至 20.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST华通、东鹏饮料、巨人网络、恺英网络，退出 小商品城、新大陆、永辉超市、百龙创园。Q3 再平衡：新进 万辰集团、中国东航、中国中免、中国国航，退出 ST华通、恺英网络、海大集团、潮宏基，兼有获利兑现与方向试探。Q4 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 21.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三峡旅游、兔宝宝、宁德时代、海天味业，退出 万辰集团、东鹏饮料、中国东航、中国国航，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、计算机、农林牧渔 等方向；净加仓 电力设备(+6.11pp)、社会服务(+21.13pp)、建筑材料(+3.39pp)；净降配 纺织服饰(-6.0pp)、计算机(-4.29pp)、农林牧渔(-4.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.11%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.11pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：ST华通、东鹏饮料、巨人网络、恺英网络、海大集团、科沃斯；退出：小商品城、新大陆、永辉超市、百龙创园、盐津铺子、立高食品、美的集团、西麦食品

2025-12-31 新进：万辰集团、中国东航、中国中免、中国国航、安井食品、西麦食品、贵州茅台；退出：ST华通、恺英网络、海大集团、潮宏基、科沃斯

2026-03-31 新进：三峡旅游、兔宝宝、宁德时代、海天味业、锦江酒店、首旅酒店、黄山旅游；退出：万辰集团、东鹏饮料、中国东航、中国国航、巨人网络、牧原股份、西麦食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/18；退出 规避/错失 19/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。