长信利信混合E
(007294)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
长信利信混合E 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
长信利信混合E 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.4%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.93%)。四季度新进Top10：中国中免、洋河股份、海康威视、青岛啤酒。2020 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.4000% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0031 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.03%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、今世缘、立讯精密、贵州茅台，退出 佳华科技、光峰科技、广大特材、洁特生物。Q3 再平衡：新进 中国巨石、仙琚制药、伊利股份、泸州老窖，退出 京沪高铁、大参林、宁沪高速、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、洋河股份、海康威视、青岛啤酒，退出 今世缘、仙琚制药、伊利股份、顺丰控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 家用电器(+1.93pp)、食品饮料(+11.03pp)、建筑材料(+2.53pp)；净降配 医药生物(-2.31pp)、交通运输(-2.16pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.14% | 0.0% | 1.59% | 1.93% | +1.79 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 7.86% | 8.52% | 11.03% | +11.03 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 2.53% | +2.53 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.59% | 1.93% | +1.93 |
| 医药生物 | 4.0% | 6.73% | 2.88% | 1.69% | -2.31 |
| 计算机 | 0.09% | 0.0% | 0.0% | 1.11% | +1.02 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 电子 | 0.22% | 1.24% | 0.0% | 0.0% | -0.22 |
| 交通运输 | 2.16% | 2.58% | 1.12% | 0.0% | -2.16 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：五粮液、今世缘、立讯精密、贵州茅台、长江电力；退出：佳华科技、光峰科技、广大特材、洁特生物、海尔生物
2020-09-30 新进：中国巨石、仙琚制药、伊利股份、泸州老窖、美的集团、顺丰控股；退出：京沪高铁、大参林、宁沪高速、恒瑞医药、立讯精密、长江电力
2020-12-31 新进：中国中免、洋河股份、海康威视、青岛啤酒；退出：今世缘、仙琚制药、伊利股份、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.8 | 29.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.24 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.14 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.55 | 1.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 今世缘 | 1.92 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 光峰科技 | 0.22 | 8.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 洁特生物 | 0.09 | 43.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 佳华科技 | 0.09 | 52.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 海尔生物 | 0.14 | 81.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 广大特材 | 0.08 | 17.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.59 | 35.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.84 | 57.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 仙琚制药 | 1.09 | -12.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.12 | 8.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国巨石 | 1.64 | 38.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.29 | 15.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.24 | 11.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.64 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 宁沪高速 | 1.23 | -3.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.55 | 1.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 1.35 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 大参林 | 1.76 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 1.44 | -30.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.11 | 15.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 1.38 | -14.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国中免 | 1.04 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 仙琚制药 | 1.09 | -12.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 顺丰控股 | 1.12 | 8.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.29 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 今世缘 | 1.25 | 29.18 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 4/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。