交银可转债债券C

交银可转债债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银可转债债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.04%，四季平均换手约90.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.0%）。最近一季新进Top10：创世纪、华峰测控、天孚通信、海光信息、睿创微纳。2026 年调仓：新进 25 笔（5 盈 / 20 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中际旭创、伊利股份、台华新材、海澜之家，退出 九号公司、弘亚数控、新大陆、松原安全，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 创世纪、华峰测控、天孚通信、海光信息，退出 伊利股份、台华新材、圆通速递、太阳纸业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+1.92pp)、通信(+3.14pp)、机械设备(+1.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中际旭创、伊利股份、台华新材、海澜之家、盐湖股份、莱特光电、蓝帆医疗；退出：九号公司、弘亚数控、新大陆、松原安全、特锐德、税友股份、立讯精密

2026-06-30 新进：创世纪、华峰测控、天孚通信、海光信息、睿创微纳、联讯仪器、航宇科技、银轮股份；退出：伊利股份、台华新材、圆通速递、太阳纸业、海容冷链、海澜之家、莱特光电、蓝帆医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/20；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。