南方科技创新混合A

南方科技创新混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方科技创新混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.15%，四季平均换手约75.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.12%)、新能源/电力设备(3.36%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.55%→期末 6.12%）。最近一季新进Top10：三环集团、中芯国际、圣邦股份、富创精密、生益科技。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.64% 调整至 39.16%，通信 由 6.99% 至 8.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、华懋科技、天赐材料、拓荆科技，退出 中天科技、同花顺、歌尔股份、澜起科技。Q3 再平衡：新进 华虹公司、思源电气、斯菱智驱、精测电子，退出 华懋科技、天赐材料、新泉股份、润泽科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.95% 升至 39.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中芯国际、圣邦股份、富创精密，退出 华虹公司、思源电气、斯菱智驱、湖南裕能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 通信(+1.9pp)、电子(+19.52pp)；净降配 计算机(-2.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.12%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.36pp)、半导体设备/材料(+6.12pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.12% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中天科技、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、华懋科技、天赐材料、拓荆科技、新泉股份、润泽科技、湖南裕能、科士达；退出：中天科技、同花顺、歌尔股份、澜起科技、科达利、蓝思科技

2026-03-31 新进：华虹公司、思源电气、斯菱智驱、精测电子；退出：华懋科技、天赐材料、新泉股份、润泽科技、科士达

2026-06-30 新进：三环集团、中芯国际、圣邦股份、富创精密、生益科技、阳光电源；退出：华虹公司、思源电气、斯菱智驱、湖南裕能、精测电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。