富国科技创新灵活配置混合

富国科技创新灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国科技创新灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.33%，四季平均换手约64.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.72%)、半导体设备/材料(5.22%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.95%→期末 14.94%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中钨高新、北方华创、华虹宏力、扬杰科技。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 有色金属 两条主线展开：通信 持仓占比由 13.45% 调整至 19.44%，有色金属 由 0% 至 4.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、仕佳光子、源杰科技、珂玛科技，退出 兆易创新、工业富联、巨人网络。Q3 再平衡：新进 天通股份、德科立、立讯精密，退出 三七互娱、仕佳光子、寒武纪、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 17.37% 升至 25.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、中钨高新、北方华创、华虹宏力，退出 天通股份、德科立、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 有色金属(+4.05pp)、通信(+5.99pp)；净降配 电子(-2.63pp)、传媒(-4.81pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.22%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.77pp)、半导体设备/材料(+5.22pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 6.95% 逐季抬升至年末 14.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、仕佳光子、源杰科技、珂玛科技；退出：兆易创新、工业富联、巨人网络

2026-03-31 新进：天通股份、德科立、立讯精密；退出：三七互娱、仕佳光子、寒武纪、源杰科技、珂玛科技、生益科技

2026-06-30 新进：中芯国际、中钨高新、北方华创、华虹宏力、扬杰科技、联讯仪器；退出：天通股份、德科立、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。