摩根研究驱动股票A

摩根研究驱动股票A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根研究驱动股票A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.09%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、三花智控、上海沿浦、中国船舶、久立特材。2023 年调仓：新进 28 笔（8 盈 / 20 亏）；退出 28 笔（规避 22 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.43% 调整至 6.19%。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、三花智控、中国人保、中国船舶，退出 中无人机、久远银海、兆易创新、姚记科技。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国银行、分众传媒、大华股份、山西汾酒，退出 三七互娱、三花智控、中国人保、中国船舶，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、三花智控、上海沿浦、中国船舶，退出 中国银行、分众传媒、大华股份、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、通信 等方向；净加仓 食品饮料(+2.99pp)、机械设备(+2.76pp)、钢铁(+3.05pp)；净降配 汽车(-3.87pp)、传媒(-3.88pp)、通信(-3.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三七互娱、三花智控、中国人保、中国船舶、奕瑞科技、拓荆科技、新易盛、江苏银行、锐科激光；退出：中无人机、久远银海、兆易创新、姚记科技、寿仙谷、平治信息、康缘药业、徐工机械、潍柴动力

2023-09-30 新进：中国银行、分众传媒、大华股份、山西汾酒、成都银行、拓普集团、新泉股份、昆药集团、柏楚电子、海尔智家；退出：三七互娱、三花智控、中国人保、中国船舶、中国重汽、奕瑞科技、拓荆科技、新易盛、江苏银行、锐科激光

2023-12-31 新进：ST人福、三花智控、上海沿浦、中国船舶、久立特材、华勤技术、智立方、深科达、贵州茅台；退出：中国银行、分众传媒、大华股份、山西汾酒、成都银行、拓普集团、新泉股份、昆药集团、海尔智家

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/20；退出 规避/错失 22/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。