南方致远混合A
(007415)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
南方致远混合A 近一年重仓选股评论
南方致远混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
南方致远混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.79%，四季平均换手约61.23%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.45%)、新能源/电力设备(0.44%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.45%）。最近一季新进Top10：中兴通讯、中国巨石、中芯国际、中际旭创、宏发股份。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.7900% |
| 平均换手 | 61.2300% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 7.93% |
| 年化波动率 | 4.11% |
| 最大回撤 | -3.75% |
| 夏普比率 | 1.32 |
| 索提诺比率 | 1.84 |
| 同类排名 | 前 27%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 39.5 | 偏弱 |
| 波动 | 7.2 | 较小 |
| 风险 | 93.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、电力设备。
Q2 末换仓：新进 宁波银行、宝丰能源、海康威视，退出 中兴通讯、中国移动。Q3 再平衡：新进 卫星化学、正泰电器、紫金矿业，退出 伊利股份、宝丰能源、海康威视、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国巨石、中芯国际、中际旭创，退出 分众传媒、卫星化学、正泰电器、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.89% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.78% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 新能源/电力设备 | 1.06% | 0.95% | 0.67% | 0.44% | -0.62 |
| 消费/家电/面板 | 1.4% | 1.54% | 0.86% | 0.0% | -1.40 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.66% | 0.43% | 0.0% | 1.51% | +0.85 |
| 电力设备 | 1.06% | 0.95% | 1.02% | 0.74% | -0.32 |
| 通信 | 0.81% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | -0.20 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 银行 | 0.0% | 0.45% | 0.45% | 0.32% | +0.32 |
| 传媒 | 0.67% | 0.64% | 0.37% | 0.0% | -0.67 |
| 环保 | 0.54% | 0.6% | 0.4% | 0.0% | -0.54 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.53% | 0.41% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.43% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.4% | 1.54% | 0.86% | 0.0% | -1.40 |
| 计算机 | 0.0% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.45% | +0.45 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.06% | 0.95% | 0.67% | 0.89% | -0.17 | 辅助配置 | 中芯国际、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.34% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.06% | 0.95% | 0.67% | 0.44% | -0.62 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：宁波银行、宝丰能源、海康威视；退出：中兴通讯、中国移动
2026-03-31 新进：卫星化学、正泰电器、紫金矿业；退出：伊利股份、宝丰能源、海康威视、立讯精密
2026-06-30 新进：中兴通讯、中国巨石、中芯国际、中际旭创、宏发股份、工业富联、立讯精密、顺络电子；退出：分众传媒、卫星化学、正泰电器、海尔智家、瀚蓝环境、紫金矿业、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.45 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.51 | 1.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.43 | 48.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 0.54 | -17.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.27 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 卫星化学 | 0.54 | -14.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.35 | -23.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.34 | -23.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海康威视 | 0.51 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.43 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.41 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宝丰能源 | 0.43 | 48.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 0.33 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 顺络电子 | 0.31 | -42.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.37 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.28 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 0.37 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 0.3 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 工业富联 | 0.38 | -19.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.45 | -13.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.43 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.37 | -26.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 卫星化学 | 0.54 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.4 | -6.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.43 | -4.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 0.35 | -23.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.34 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。