博道叁佰智航股票C
(007471)公募权益主动型股票型2026 自然年 · 重仓透视
博道叁佰智航股票C 近一年重仓选股评论
博道叁佰智航股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
博道叁佰智航股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.52%，四季平均换手约46.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.78%)、AI算力/光模块(2.88%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.88%）。最近一季新进Top10：东山精密、中信证券、兆易创新、寒武纪、工业富联。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.5200% |
| 平均换手 | 46.4700% |
| 持股集中度 | 0.0069 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 23.85% |
| 年化波动率 | 16.72% |
| 最大回撤 | -15.41% |
| 夏普比率 | 1.28 |
| 索提诺比率 | 1.84 |
| 同类排名 | 前 25%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 61.7 | 偏强 |
| 波动 | 29.4 | 较小 |
| 风险 | 71.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 1.44% 调整至 8.51%，电子 由 0% 至 7.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 恒瑞医药、新易盛、立讯精密，退出 中信证券、中兴通讯、五粮液。Q3 再平衡：新进 中际旭创，退出 新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.33% 升至 8.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中信证券、兆易创新、寒武纪，退出 中国平安、恒瑞医药、立讯精密、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+7.94pp)、通信(+7.07pp)；净降配 食品饮料(-3.26pp)、有色金属(-2.25pp)、家用电器(-1.76pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.88%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.88pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.76pp)、资源/有色(-2.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.08% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.08% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.72% | 3.83% | 4.97% | 3.78% | +0.06 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 2.88% | +2.88 |
| 消费/家电/面板 | 1.76% | 1.92% | 2.25% | 0.0% | -1.76 |
| 资源/有色 | 2.25% | 2.83% | 2.32% | 0.0% | -2.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 1.44% | 1.94% | 2.33% | 8.51% | +7.07 |
| 电子 | 0.0% | 1.95% | 1.9% | 7.94% | +7.94 |
| 电力设备 | 3.72% | 3.83% | 4.97% | 3.78% | +0.06 |
| 银行 | 3.07% | 2.99% | 3.3% | 2.42% | -0.65 |
| 非银金融 | 3.72% | 1.99% | 2.23% | 1.73% | -1.99 |
| 食品饮料 | 4.87% | 2.27% | 3.19% | 1.61% | -3.26 |
| 有色金属 | 2.25% | 2.83% | 2.32% | 0.0% | -2.25 |
| 家用电器 | 1.76% | 1.92% | 2.25% | 0.0% | -1.76 |
| 医药生物 | 1.83% | 3.56% | 3.64% | 0.0% | -1.83 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.94% | 0% | 2.88% | +2.88 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.72% | 3.83% | 4.97% | 3.78% | +0.06 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 2.25% | 2.83% | 2.32% | 0% | -2.25 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 3.72% | 3.83% | 4.97% | 3.78% | +0.06 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：恒瑞医药、新易盛、立讯精密；退出：中信证券、中兴通讯、五粮液
2026-03-31 新进：中际旭创；退出：新易盛
2026-06-30 新进：东山精密、中信证券、兆易创新、寒武纪、工业富联、新易盛；退出：中国平安、恒瑞医药、立讯精密、紫金矿业、美的集团、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.95 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 1.94 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.84 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 1.44 | -17.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.7 | -12.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中信证券 | 1.72 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中际旭创 | 2.33 | 123.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新易盛 | 1.94 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 2.03 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 2.88 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.73 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 工业富联 | 1.83 | -19.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 2.6 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 1.48 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 2.25 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.9 | 42.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.77 | -5.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.23 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.32 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.87 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。