汇添富内需增长股票A
(007523)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
汇添富内需增长股票A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富内需增长股票A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.8%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：九毛九、华润啤酒、快手-W、李宁、波司登。2022 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.8000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 纺织服饰 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.95% 调整至 5.66%，纺织服饰 由 0% 至 5.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁，退出 五粮液、凯莱英、分众传媒、古井贡酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 4.42% 升至 32.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖，退出 中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九毛九、华润啤酒、快手-W、李宁，退出 五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 纺织服饰(+5.44pp)、传媒(+1.71pp)；净降配 食品饮料(-32.08pp)、医药生物(-2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 3.95% | 1.05% | 0.0% | 5.66% | +1.71 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 6.81% | 0.0% | 5.44% | +5.44 |
| 食品饮料 | 35.53% | 4.42% | 32.06% | 3.45% | -32.08 |
| 医药生物 | 2.96% | 0.0% | 2.61% | 0.46% | -2.50 |
| 社会服务 | 0.0% | 6.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 2.29% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁、理想汽车-W、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：五粮液、凯莱英、分众传媒、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、涪陵榨菜、贵州茅台、青岛啤酒
2022-09-30 新进：五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科、爱美客、贵州茅台；退出：中国海外发展、中国海洋石油、华润啤酒、李宁、理想汽车-W、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、青岛啤酒股份、香港交易所
2022-12-31 新进：九毛九、华润啤酒、快手-W、李宁、波司登、特步国际、腾讯控股、药明康德、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科、爱美客、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 1.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 1.83 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.6 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金沙中国有限公司 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 理想汽车-W | 1.78 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 李宁 | 6.81 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 6.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 6.17 | 32.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.46 | 45.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 五粮液 | 7.36 | 30.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.95 | 10.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 4.11 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 2.96 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.55 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.92 | 31.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 5.96 | 27.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.98 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 5.76 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 五粮液 | 6.21 | 6.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.61 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱美客 | 2.29 | 15.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 9.9 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.21 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 1.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 1.83 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 1.05 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 1.6 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金沙中国有限公司 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 理想汽车-W | 1.78 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 李宁 | 6.81 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 6.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 0.55 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 5.66 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 快手-W | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 特步国际 | 0.58 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 李宁 | 5.44 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 波司登 | 1.35 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 九毛九 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 5.98 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 5.76 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 五粮液 | 6.21 | 6.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.61 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱美客 | 2.29 | 15.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 9.9 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 4.21 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 5/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。