南方智锐混合C
(007734)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
南方智锐混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
南方智锐混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.18%，四季平均换手约75.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.41%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中曼石油、北京银行、华通线缆、博源化工、国邦医药。2024 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.1800% |
| 平均换手 | 75.3700% |
| 持股集中度 | 0.0068 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 3.69% 调整至 4.32%。
Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 5.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中曼石油、华通线缆、博源化工、嘉友国际，退出 华利集团、古井贡酒、宁德时代、宝丰能源。Q3 再平衡：新进 中煤能源、远兴能源，退出 中曼石油、华通线缆、博源化工、嘉友国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中曼石油、北京银行、华通线缆、博源化工，退出 中煤能源、晋控煤业、电投能源、远兴能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、家用电器、公用事业 等方向；净加仓 石油石化(+1.95pp)；净降配 电力设备(-2.03pp)、食品饮料(-8.79pp)、家用电器(-3.15pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、消费/家电/面板）；相应下降：新能源/电力设备(-5.01pp)、消费/家电/面板(-3.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.9% 附近；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.69% | 2.59% | 2.9% | 2.41% | -1.28 |
| 新能源/电力设备 | 5.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.01 |
| 消费/家电/面板 | 3.15% | 2.02% | 0.0% | 0.0% | -3.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 3.69% | 4.28% | 6.32% | 4.32% | +0.63 |
| 电力设备 | 5.01% | 1.39% | 0.0% | 2.98% | -2.03 |
| 医药生物 | 3.15% | 0.0% | 0.0% | 2.22% | -0.93 |
| 基础化工 | 2.87% | 2.86% | 2.61% | 2.01% | -0.86 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.59% | 0.0% | 1.95% | +1.95 |
| 食品饮料 | 8.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.79 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.15% | 2.02% | 0.0% | 0.0% | -3.15 |
| 公用事业 | 2.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.69 |
| 煤炭 | 0.0% | 5.07% | 5.9% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
| 纺织服饰 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.01% | 0% | 0% | 0% | -5.01 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 3.69% | 2.59% | 2.9% | 2.41% | -1.28 | 辅助配置 | 紫金矿业、藏格矿业 |
| 新能源分化 | 5.01% | 0% | 0% | 0% | -5.01 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中曼石油、华通线缆、博源化工、嘉友国际、天山铝业、晋控煤业、河钢资源、电投能源、藏格矿业；退出：华利集团、古井贡酒、宁德时代、宝丰能源、新奥股份、春风动力、紫金矿业、贵州茅台、迈瑞医疗
2024-09-30 新进：中煤能源、远兴能源；退出：中曼石油、华通线缆、博源化工、嘉友国际、河钢资源、海尔智家
2024-12-31 新进：中曼石油、北京银行、华通线缆、博源化工、国邦医药、安孚科技、川恒股份、河钢资源；退出：中煤能源、晋控煤业、电投能源、远兴能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 藏格矿业 | 2.59 | 19.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 博源化工 | 2.86 | -2.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 河钢资源 | 1.57 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 电投能源 | 2.44 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 天山铝业 | 1.69 | 5.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 2.63 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中曼石油 | 1.59 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 嘉友国际 | 2.14 | 28.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华通线缆 | 1.39 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.38 | -18.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.01 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.15 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华利集团 | 4.02 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.41 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新奥股份 | 2.69 | 7.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 2.87 | 5.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.69 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 春风动力 | 4.07 | 18.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中煤能源 | 1.2 | -17.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 河钢资源 | 1.57 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.02 | 13.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中曼石油 | 1.59 | -6.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 嘉友国际 | 2.14 | 28.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华通线缆 | 1.39 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 河钢资源 | 1.52 | 13.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 川恒股份 | 1.59 | -3.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北京银行 | 1.41 | -1.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安孚科技 | 1.52 | 0.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中曼石油 | 1.95 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华通线缆 | 2.98 | 16.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国邦医药 | 2.22 | -2.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 电投能源 | 2.15 | -1.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 2.55 | -19.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中煤能源 | 1.2 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。