金鹰民安回报定开C

金鹰民安回报定开C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰民安回报定开C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.58%，四季平均换手约84.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：万通发展、东方财富、中银证券、容大感光、广发证券。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 18.33%，计算机 由 3.42% 至 8.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 协创数据、天孚通信、宁波华翔、德明利，退出 优刻得、兆易创新、华友钴业、数据港。Q3 再平衡：新进 兆易创新、指南针、普冉股份、智微智能，退出 中际旭创、乐鑫科技、协创数据、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 18.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万通发展、东方财富、中银证券、容大感光，退出 兆易创新、德科立、星环科技、普冉股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、通信、有色金属 等方向；净加仓 房地产(+2.86pp)、计算机(+4.91pp)、非银金融(+18.33pp)；净降配 机械设备(-1.64pp)、通信(-4.76pp)、有色金属(-1.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：协创数据、天孚通信、宁波华翔、德明利、德科立、星环科技、盛美上海；退出：优刻得、兆易创新、华友钴业、数据港、益方生物、英维克、迈威生物

2026-03-31 新进：兆易创新、指南针、普冉股份、智微智能、深信服、网宿科技、长芯博创；退出：中际旭创、乐鑫科技、协创数据、天孚通信、宁波华翔、德明利、盛美上海

2026-06-30 新进：万通发展、东方财富、中银证券、容大感光、广发证券、招商证券、方正证券、长江证券；退出：兆易创新、德科立、星环科技、普冉股份、智微智能、深信服、网宿科技、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。