华银量化优选灵活配置

华银量化优选灵活配置 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华银量化优选灵活配置 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.56%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东南网架、四会富仕、大族激光、奕瑞科技、宝钛股份。2021 年调仓：新进 28 笔（7 盈 / 21 亏）；退出 28 笔（规避 17 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、电子。

Q2 末换仓：新进 上海贝岭、中颖电子、健民集团、康龙化成，退出 东方雨虹、中国平安、兴业银行、宁波银行。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 2.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中环股份、华鲁恒升、山西汾酒，退出 中颖电子、健民集团、康龙化成、扬杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东南网架、四会富仕、大族激光、奕瑞科技，退出 上海贝岭、中国巨石、中环股份、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行 等方向；净降配 非银金融(-1.82pp)、银行(-5.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：上海贝岭、中颖电子、健民集团、康龙化成、扬杰科技、比亚迪、汇川技术、锦浪科技、鸿路钢构；退出：东方雨虹、中国平安、兴业银行、宁波银行、宏昌电子、宏达电子、山东赫达、英飞特、贵州茅台

2021-09-30 新进：中国巨石、中环股份、华鲁恒升、山西汾酒、舍得酒业、药石科技、通威股份、酒鬼酒、鸿达兴业；退出：中颖电子、健民集团、康龙化成、扬杰科技、招商银行、比亚迪、汇川技术、锦浪科技、鸿路钢构

2021-12-31 新进：东南网架、四会富仕、大族激光、奕瑞科技、宝钛股份、昊华科技、深南电路、联瑞新材、辉隆股份、迎驾贡酒；退出：上海贝岭、中国巨石、中环股份、华鲁恒升、山西汾酒、舍得酒业、药石科技、通威股份、酒鬼酒、鸿达兴业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/21；退出 规避/错失 17/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。