博道志远混合C
(007826)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
博道志远混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
博道志远混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约36.09%，四季平均换手约40.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.89%)。四季度新进Top10：三一重工、博汇纸业、荣盛石化。2025 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 36.0900% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0138 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.28% |
| 年化波动率 | 19.83% |
| 最大回撤 | -28.71% |
| 夏普比率 | 0.01 |
| 索提诺比率 | -0.04 |
| 同类排名 | 前 84%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 23.5 | 偏弱 |
| 波动 | 45.3 | 中等 |
| 风险 | 24.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.83% 调整至 10.08%，机械设备 由 2.75% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 星宇股份，退出 中际联合。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际联合、宁德时代、晶盛机电、艾为电子，退出 伊利股份、完美世界、星宇股份、荣盛石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、博汇纸业、荣盛石化，退出 晶盛机电、爱尔眼科、玲珑轮胎，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、食品饮料、传媒 等方向；净加仓 轻工制造(+3.38pp)、电子(+3.25pp)、机械设备(+3.34pp)；净降配 医药生物(-3.61pp)、汽车(-8.51pp)、食品饮料(-2.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→2.77%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.89pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科创达、士兰微、新洁能、艾为电子 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、中际联合、士兰微、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、晶盛机电 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 2.89% | +2.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 6.83% | 7.23% | 11.15% | 10.08% | +3.25 |
| 机械设备 | 2.75% | 0.0% | 3.61% | 6.09% | +3.34 |
| 计算机 | 3.86% | 4.02% | 4.38% | 3.67% | -0.19 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
| 石油石化 | 3.69% | 2.92% | 0.0% | 3.32% | -0.37 |
| 汽车 | 11.78% | 13.34% | 7.91% | 3.27% | -8.51 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.48% | 2.89% | +2.89 |
| 医药生物 | 3.61% | 3.64% | 3.26% | 0.0% | -3.61 |
| 食品饮料 | 2.83% | 2.92% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 传媒 | 2.91% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 10.69% | 11.25% | 15.53% | 13.75% | +3.06 | 明显加仓 | 中科创达、士兰微、新洁能、艾为电子 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.58% | 7.23% | 20.24% | 19.06% | +9.48 | 明显加仓 | 三一重工、中际联合、士兰微、宁德时代、新洁能、晶盛机电 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 5.48% | 2.89% | +2.89 | 明显加仓 | 宁德时代、晶盛机电 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：星宇股份；退出：中际联合
2025-09-30 新进：中际联合、宁德时代、晶盛机电、艾为电子；退出：伊利股份、完美世界、星宇股份、荣盛石化
2025-12-31 新进：三一重工、博汇纸业、荣盛石化；退出：晶盛机电、爱尔眼科、玲珑轮胎
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 2.99 | 7.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中际联合 | 2.75 | -1.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 2.71 | -19.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.77 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中际联合 | 3.61 | 0.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 艾为电子 | 3.04 | -17.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 荣盛石化 | 2.92 | 16.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 完美世界 | 3.53 | 26.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.92 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 2.99 | 7.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 荣盛石化 | 3.32 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三一重工 | 2.85 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博汇纸业 | 3.38 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.26 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 晶盛机电 | 2.71 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 玲珑轮胎 | 3.4 | -5.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。