华商计算机行业量化股票发起式A

华商计算机行业量化股票发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商计算机行业量化股票发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.2%，四季平均换手约60.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.99%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.46%→期末 10.99%）。最近一季新进Top10：浪潮信息、海光信息。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 24.44%，通信 由 2.73% 至 5.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 同花顺、宇信科技、寒武纪、工业富联，退出 中科曙光、深信服、科大讯飞、紫光股份。Q3 再平衡：新进 东阳光、云赛智联、数据港、江波龙，退出 同花顺、宇信科技、汉得信息、泛微网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 浪潮信息、海光信息，退出 云赛智联、数据港，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 综合(+3.75pp)、通信(+3.0pp)、电子(+24.44pp)；净降配 计算机(-16.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.4%→10.99%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.53pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：同花顺、宇信科技、寒武纪、工业富联、赛意信息；退出：中科曙光、深信服、科大讯飞、紫光股份、鼎捷数智

2026-03-31 新进：东阳光、云赛智联、数据港、江波龙、深信服、科大讯飞、鼎捷数智；退出：同花顺、宇信科技、汉得信息、泛微网络、浪潮信息、税友股份、赛意信息

2026-06-30 新进：浪潮信息、海光信息；退出：云赛智联、数据港

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。