华商高端装备制造股票A

华商高端装备制造股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商高端装备制造股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.46%，四季平均换手约71.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.19%)、新能源/电力设备(3.44%)。最近一季新进Top10：中际旭创、海博思创、深南电路。2026 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.35% 调整至 9.68%。

Q2 末换仓：新进 东山精密、天孚通信、汇成股份、源杰科技，退出 兆易创新、明阳智能、歌尔股份、浙江荣泰。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 15.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、宁德时代、普冉股份、石大胜华，退出 东山精密、中际旭创、天孚通信、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、海博思创、深南电路，退出 石大胜华、诺德股份、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电力设备(+6.33pp)；净降配 电子(-11.8pp)、汽车(-3.38pp)、通信(-7.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.44pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.27pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.27pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、天孚通信、汇成股份、源杰科技、长芯博创、香农芯创；退出：兆易创新、明阳智能、歌尔股份、浙江荣泰、生益科技、立讯精密

2026-03-31 新进：兆易创新、宁德时代、普冉股份、石大胜华、诺德股份、阳光电源、鹏辉能源；退出：东山精密、中际旭创、天孚通信、工业富联、汇成股份、深南电路、长芯博创、香农芯创

2026-06-30 新进：中际旭创、海博思创、深南电路；退出：石大胜华、诺德股份、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。