广发价值领先混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
广发价值领先混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.98%，四季平均换手约45.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.91%)。四季度新进Top10：*ST华铁、ST荃银、中国平安、安徽合力、宝武镁业。2020 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.9800% |
| 平均换手 | 45.5000% |
| 持股集中度 | 0.0257 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 交通运输 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.7% 调整至 10.94%，交通运输 由 5.87% 至 6.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 银行行业持仓占比从 0% 升至 5.63%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 *ST华铁、ST荃银、中国平安、安徽合力，退出 云海金属、华铁股份、杰普特。
净加仓 农林牧渔(+5.49pp)、银行(+5.63pp)、有色金属(+3.24pp)；净降配 机械设备(-3.18pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.95%→6.91%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 3.95% 逐季抬升至年末 6.91%（峰值出现在 12月）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 3.95% | 6.91% | +2.96 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 17.5% | 14.32% | -3.18 |
| 有色金属 | 7.7% | 10.94% | +3.24 |
| 交通运输 | 5.87% | 6.37% | +0.50 |
| 煤炭 | 4.66% | 5.95% | +1.29 |
| 银行 | 0.0% | 5.63% | +5.63 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 5.49% | +5.49 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.95% | 6.91% | +2.96 | 明显加仓 | 西部矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-09-30 新进：—；退出：—
2020-12-31 新进：*ST华铁、ST荃银、中国平安、安徽合力、宝武镁业、杭州银行；退出：云海金属、华铁股份、杰普特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | ST荃银 | 5.49 | -21.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 安徽合力 | 2.76 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 杭州银行 | 5.63 | 13.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.78 | -9.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 杰普特 | 4.08 | -14.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 1/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。