广发价值领先混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发价值领先混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约37.58%，四季平均换手约39.8%。最近一季新进Top10：罗莱生活。2026 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 37.5800% |
| 平均换手 | 39.8000% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -14.60% |
| 年化波动率 | 23.63% |
| 最大回撤 | -37.99% |
| 夏普比率 | -0.71 |
| 索提诺比率 | -1.12 |
| 同类排名 | 前 98%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 3.5 | 偏弱 |
| 波动 | 58.3 | 中等 |
| 风险 | 2.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 机械设备 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 29.27% 调整至 30.3%，机械设备 由 0% 至 6.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 国泰海通、大丰实业，退出 上海电影、海信视像。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 5.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 润贝航科，退出 国泰海通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 罗莱生活，退出 中国国航、南方航空、润贝航科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+6.37pp)、纺织服饰(+3.54pp)；净降配 传媒(-3.36pp)、家用电器(-5.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 29.27% | 24.21% | 29.19% | 30.3% | +1.03 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.53% | 5.44% | 6.37% | +6.37 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.54% | +3.54 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 5.1% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.36 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.27 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：国泰海通、大丰实业；退出：上海电影、海信视像
2026-03-31 新进：润贝航科；退出：国泰海通
2026-06-30 新进：罗莱生活；退出：中国国航、南方航空、润贝航科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 3.75 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大丰实业 | 4.53 | -16.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海信视像 | 5.27 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上海电影 | 3.36 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 润贝航科 | 5.1 | -30.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国泰海通 | 3.75 | -19.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 罗莱生活 | 3.54 | 15.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 润贝航科 | 5.1 | -30.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南方航空 | 0.76 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国国航 | 1.79 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。