万家自主创新混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
万家自主创新混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约78.68%，四季平均换手约21.47%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.28%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中望软件、乐鑫科技、达梦数据。2026 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 78.6800% |
| 平均换手 | 21.4700% |
| 持股集中度 | 0.0630 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 24.99% |
| 年化波动率 | 34.79% |
| 最大回撤 | -41.47% |
| 夏普比率 | 0.67 |
| 索提诺比率 | 1.11 |
| 同类排名 | 前 68%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 62.9 | 偏强 |
| 波动 | 90.2 | 较大 |
| 风险 | 1.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 46.68% 调整至 59.41%。
Q3 电子行业持仓占比从 45.64% 升至 54.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 沐曦股份，退出 中望软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中望软件、乐鑫科技、达梦数据，退出 沐曦股份、用友网络、科大讯飞，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+12.73pp)；净降配 计算机(-6.17pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-8.2pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 16.4% 逐季回落至年末 9.28%；主要经由 中芯国际、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，全年维持在 8.64% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 8.2% | 8.6% | 8.5% | 9.28% | +1.08 |
| AI算力/光模块 | 8.2% | 7.05% | 7.52% | 0.0% | -8.20 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 46.68% | 45.64% | 54.2% | 59.41% | +12.73 |
| 计算机 | 30.08% | 30.78% | 24.03% | 23.91% | -6.17 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 16.4% | 15.65% | 16.02% | 9.28% | -7.12 | 明显减仓 | 中芯国际、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.2% | 8.6% | 8.5% | 9.28% | +1.08 | 持仓占比较高 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：沐曦股份；退出：中望软件
2026-06-30 新进：中望软件、乐鑫科技、达梦数据；退出：沐曦股份、用友网络、科大讯飞
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 沐曦股份 | 5.41 | 37.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中望软件 | 5.96 | -29.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 乐鑫科技 | 7.47 | -22.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中望软件 | 7.56 | -32.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 达梦数据 | 7.61 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 7.52 | -11.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 用友网络 | 8.42 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 沐曦股份 | 5.41 | 37.59 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。