同泰慧利混合A

同泰慧利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

同泰慧利混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约73.26%，四季平均换手约76.6%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(7.22%)。最近一季新进Top10：上海瀚讯、中国卫星、广联航空、斯瑞新材、江顺科技。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 通信 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 42.04%，通信 由 0% 至 14.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、世纪华通、奥飞娱乐、神州泰岳，退出 ST华通、星辉娱乐、电魂网络、芒果超媒。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、复旦微电、拉普拉斯、烽火通信，退出 三七互娱、冰川网络、吉比特、奥飞娱乐，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 6.71% 升至 42.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海瀚讯、中国卫星、广联航空、斯瑞新材，退出 世纪华通、亿纬锂能、复旦微电、拉普拉斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 机械设备(+9.11pp)、汽车(+5.99pp)、国防军工(+42.04pp)；净降配 传媒(-70.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.71%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、世纪华通、奥飞娱乐、神州泰岳；退出：ST华通、星辉娱乐、电魂网络、芒果超媒

2026-03-31 新进：亿纬锂能、复旦微电、拉普拉斯、烽火通信、福斯特、航天电器、苏试试验、迈为股份、高测股份；退出：三七互娱、冰川网络、吉比特、奥飞娱乐、完美世界、巨人网络、恺英网络、欢瑞世纪、神州泰岳

2026-06-30 新进：上海瀚讯、中国卫星、广联航空、斯瑞新材、江顺科技、电科蓝天、超捷股份、长盈通；退出：世纪华通、亿纬锂能、复旦微电、拉普拉斯、福斯特、苏试试验、迈为股份、高测股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。