博道嘉泰回报混合

博道嘉泰回报混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

博道嘉泰回报混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.7%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.99%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：山煤国际、江淮汽车、紫金矿业。2024 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 11.66%，电子 由 3.61% 至 8.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天孚通信、山煤国际、工业富联、福瑞医科，退出 中微公司、中科曙光、宁德时代、广汇能源。Q3 通信行业持仓占比从 6.9% 升至 16.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科曙光、中际旭创、晋控煤业、沪电股份，退出 山煤国际、盛达资源、福瑞医科、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山煤国际、江淮汽车、紫金矿业，退出 中科曙光、福瑞股份、迈为股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、计算机、石油石化 等方向；净加仓 通信(+11.66pp)、电子(+4.8pp)、煤炭(+4.76pp)；净降配 医药生物(-4.33pp)、计算机(-2.08pp)、电力设备(-13.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.99%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.99pp)；相应下降：新能源/电力设备(-13.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 13.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 13.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：天孚通信、山煤国际、工业富联、福瑞医科、紫金矿业；退出：中微公司、中科曙光、宁德时代、广汇能源、福瑞股份

2024-09-30 新进：中科曙光、中际旭创、晋控煤业、沪电股份、福瑞股份、许继电气；退出：山煤国际、盛达资源、福瑞医科、紫金矿业、长安汽车、阳光电源

2024-12-31 新进：山煤国际、江淮汽车、紫金矿业；退出：中科曙光、福瑞股份、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。