上银鑫卓混合A
(008244)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
上银鑫卓混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
上银鑫卓混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.8%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：大华股份、恩捷股份、普洛药业、晶澳科技、晶盛机电。2021 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.8000% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0177 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.07% 调整至 28.71%，电子 由 2.89% 至 4.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、恒生电子、汇川技术、豪威集团，退出 东方雨虹、古井贡酒、捷佳伟创、蓝思科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 15.23% 升至 26.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、卫星石化、天赐材料、璞泰来，退出 宁波银行、恒生电子、汇川技术、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大华股份、恩捷股份、普洛药业、晶澳科技，退出 东方财富、卫星石化、招商银行、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+1.82pp)、电子(+1.95pp)、电力设备(+23.64pp)；净降配 建筑材料(-2.26pp)、家用电器(-3.25pp)、食品饮料(-3.33pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→9.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 9.1% | 4.99% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 3.25% | 4.41% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 5.07% | 15.23% | 26.88% | 28.71% | +23.64 |
| 电子 | 2.89% | 4.61% | 0.0% | 4.84% | +1.95 |
| 医药生物 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 3.99% | +1.82 |
| 计算机 | 3.39% | 9.92% | 3.83% | 3.65% | +0.26 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 8.23% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.26 |
| 家用电器 | 3.25% | 4.41% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.64% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 银行 | 5.52% | 8.92% | 3.86% | 0.0% | -5.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 9.1% | 4.99% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 9.1% | 4.99% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、恒生电子、汇川技术、豪威集团、阳光电源、隆基绿能；退出：东方雨虹、古井贡酒、捷佳伟创、蓝思科技、迈瑞医疗、隆基股份
2021-09-30 新进：东方财富、卫星石化、天赐材料、璞泰来、隆基股份、震安科技；退出：宁波银行、恒生电子、汇川技术、美的集团、豪威集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：大华股份、恩捷股份、普洛药业、晶澳科技、晶盛机电、立讯精密、隆基绿能；退出：东方财富、卫星石化、招商银行、海康威视、阳光电源、隆基股份、震安科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.83 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.62 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.48 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.72 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 4.61 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.33 | 13.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.26 | 8.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 蓝思科技 | 2.89 | 12.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 2.85 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.17 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 卫星石化 | 3.77 | 2.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 7.64 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.64 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 震安科技 | 4.46 | -4.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 5.04 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美的集团 | 4.41 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 4.13 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.62 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.72 | -38.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.61 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 普洛药业 | 3.99 | -10.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大华股份 | 3.65 | -29.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 4.51 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.84 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.39 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶盛机电 | 3.94 | -13.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.83 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 3.77 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.64 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 4.99 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 震安科技 | 4.46 | -4.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.86 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。