长城价值优选混合A

长城价值优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城价值优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.75%，四季平均换手约74.33%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.44%)、消费/家电/面板(5.6%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国移动、华泰证券、国泰海通、招商银行、海康威视。2026 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 8.3%，电力设备 由 5.56% 至 6.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、天山铝业、宇通客车、春风动力，退出 ST华通、徐工机械、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 宁波银行、安井食品、贵州茅台，退出 三一重工、中国平安、天山铝业、春风动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国移动、华泰证券、国泰海通、招商银行，退出 宁波银行、宇通客车、安井食品、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+3.26pp)、非银金融(+8.3pp)、银行(+3.62pp)；净降配 有色金属(-3.57pp)、食品饮料(-2.51pp)、机械设备(-8.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.6%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.02pp)；相应下降：资源/有色(-3.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.44% 为全年高点；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.57pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.44% 为全年高点；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、天山铝业、宇通客车、春风动力、杭叉集团、行动教育；退出：ST华通、徐工机械、贵州茅台

2026-03-31 新进：宁波银行、安井食品、贵州茅台；退出：三一重工、中国平安、天山铝业、春风动力、杭叉集团、美的集团

2026-06-30 新进：中国移动、华泰证券、国泰海通、招商银行、海康威视、美的集团；退出：宁波银行、宇通客车、安井食品、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。