大成行业先锋混合A

大成行业先锋混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大成行业先锋混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.25%，四季平均换手约84.27%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.4%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中芯国际、利和兴、华虹宏力、寒武纪。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 建筑材料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 16.72%，建筑材料 由 0% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、值得买、华虹宏力、合合信息，退出 ST华通、中科曙光、中科飞测、华虹公司。Q3 再平衡：新进 上海新阳、中际旭创、同花顺、宁德时代，退出 中微公司、中芯国际、值得买、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 20.63% 升至 35.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中芯国际、利和兴、华虹宏力，退出 上海新阳、中际旭创、北方华创、同花顺，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+16.72pp)、建筑材料(+4.88pp)；净降配 传媒(-3.93pp)、计算机(-12.26pp)、电子(-2.06pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.02%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-7.87pp)、半导体设备/材料(-1.8pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 16.07% 逐季回落至年末 6.4%；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.8pp；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、值得买、华虹宏力、合合信息、嘉元科技、拉卡拉、拓荆科技；退出：ST华通、中科曙光、中科飞测、华虹公司、士兰微、海光信息、首都在线

2026-03-31 新进：上海新阳、中际旭创、同花顺、宁德时代、指南针、新易盛、沪电股份、精测电子；退出：中微公司、中芯国际、值得买、兆易创新、华虹宏力、合合信息、嘉元科技、拉卡拉

2026-06-30 新进：中国巨石、中芯国际、利和兴、华虹宏力、寒武纪、汇成真空、燕东微、精智达；退出：上海新阳、中际旭创、北方华创、同花顺、宁德时代、指南针、新易盛、沪电股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。