诺安新兴产业混合

诺安新兴产业混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安新兴产业混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.07%，四季平均换手约67.87%。期末主题配置集中在：资源/有色(5.77%)、新能源/电力设备(5.48%)、半导体设备/材料(3.55%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.55%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、兆易创新、振华股份、新金路。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.51% 调整至 18.61%，基础化工 由 2.37% 至 6.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中芯国际、博源化工、同花顺，退出 TCL科技、东威科技、华钰矿业、新天然气。Q3 再平衡：新进 亚钾国际、华钰矿业、锐明技术，退出 世纪华通、同花顺、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.06% 升至 18.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、兆易创新、振华股份，退出 亚钾国际、华钰矿业、博源化工、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、建筑材料、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+1.58pp)、通信(+2.88pp)、电子(+16.1pp)；净降配 公用事业(-4.1pp)、建筑材料(-2.64pp)、有色金属(-8.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.55pp)、新能源/电力设备(+1.58pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.51pp)、资源/有色(-4.0pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.9% 逐季抬升至年末 9.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4pp；主要经由 华钰矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.58pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中芯国际、博源化工、同花顺、天齐锂业、菲利华；退出：TCL科技、东威科技、华钰矿业、新天然气、金诚信、阿科力

2026-03-31 新进：亚钾国际、华钰矿业、锐明技术；退出：世纪华通、同花顺、菲利华

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、兆易创新、振华股份、新金路、立讯精密、芯原股份；退出：亚钾国际、华钰矿业、博源化工、天齐锂业、山金国际、濮耐股份、锐明技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。