招商瑞阳混合C
(008457)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
招商瑞阳混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商瑞阳混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.56%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.79%)。四季度新进Top10：中国船舶、京东方A、天宇股份、平安银行、浙富控股。2021 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.5600% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 传媒、电子。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中鼎股份、安车检测、赛轮轮胎、闻泰科技，退出 光线传媒、国联股份、新经典、裕同科技。Q3 再平衡：新进 中国国航、宋城演艺、完美世界、裕同科技，退出 中鼎股份、乐惠国际、安车检测、帝尔激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、京东方A、天宇股份、平安银行，退出 宋城演艺、完美世界、胜宏科技、裕同科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、电力设备、传媒 等方向；净加仓 环保(+1.83pp)；净降配 商贸零售(-1.58pp)、电力设备(-1.9pp)、传媒(-3.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 2.14% | 3.55% | 0.74% | 2.49% | +0.35 |
| 医药生物 | 1.86% | 1.95% | 1.95% | 1.86% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.83% | +1.83 |
| 建筑装饰 | 0.94% | 1.7% | 1.01% | 1.15% | +0.21 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.09% | +1.09 |
| 计算机 | 1.04% | 0.98% | 0.0% | 0.86% | -0.18 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | 0.78% | +0.78 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.99% | 2.57% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.92% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.99% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 商贸零售 | 1.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.58 |
| 电力设备 | 1.9% | 1.8% | 0.0% | 0.0% | -1.90 |
| 传媒 | 3.05% | 0.0% | 1.06% | 0.0% | -3.05 |
| 轻工制造 | 1.12% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | -1.12 |
| 汽车 | 0.0% | 3.62% | 1.89% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中鼎股份、安车检测、赛轮轮胎、闻泰科技；退出：光线传媒、国联股份、新经典、裕同科技
2021-09-30 新进：中国国航、宋城演艺、完美世界、裕同科技、金丹科技、首旅酒店；退出：中鼎股份、乐惠国际、安车检测、帝尔激光、道通科技、闻泰科技
2021-12-31 新进：中国船舶、京东方A、天宇股份、平安银行、浙富控股、海康威视、闻泰科技；退出：宋城演艺、完美世界、胜宏科技、裕同科技、赛轮轮胎、金丹科技、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中鼎股份 | 1.66 | 21.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安车检测 | 0.99 | -38.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 闻泰科技 | 1.51 | -3.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 1.96 | 14.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 裕同科技 | 1.12 | 1.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光线传媒 | 1.34 | -9.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新经典 | 1.71 | -37.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国联股份 | 1.58 | -31.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 完美世界 | 1.06 | 34.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 裕同科技 | 0.89 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 1.54 | 1.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金丹科技 | 0.92 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 首旅酒店 | 1.03 | 19.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国国航 | 1.75 | 22.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中鼎股份 | 1.66 | 21.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安车检测 | 0.99 | -38.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 帝尔激光 | 1.8 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 1.51 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 乐惠国际 | 1.11 | -36.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 道通科技 | 0.98 | -18.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.1 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.79 | -14.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙富控股 | 1.83 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.86 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天宇股份 | 0.82 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 1.09 | -30.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 闻泰科技 | 1.7 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 完美世界 | 1.06 | 34.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 裕同科技 | 0.89 | 12.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 1.54 | 1.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 0.74 | 6.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金丹科技 | 0.92 | -0.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 首旅酒店 | 1.03 | 19.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 1.89 | 29.06 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。