博道嘉瑞混合A

博道嘉瑞混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博道嘉瑞混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.23%，四季平均换手约62.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.15%)、资源/有色(3.88%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：国博电子、振华股份、盛合晶微、联讯仪器、芯原股份。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.73% 调整至 15.66%，机械设备 由 0% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、江淮汽车、芯原股份，退出 中国船舶、中科曙光。Q3 再平衡：新进 万泽股份、中宠股份、北方稀土、迈为股份，退出 康辰药业、新易盛、芯原股份、长电科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.36% 升至 15.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国博电子、振华股份、盛合晶微、联讯仪器，退出 万泽股份、中宠股份、中际旭创、北方稀土，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、医药生物 等方向；净加仓 电子(+5.93pp)、机械设备(+6.83pp)、基础化工(+3.15pp)；净降配 国防军工(-1.74pp)、计算机(-3.71pp)、医药生物(-3.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.21%），首尾变化不大；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 3.2% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.21%），首尾变化不大；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、江淮汽车、芯原股份、长电科技；退出：中国船舶、中科曙光

2026-03-31 新进：万泽股份、中宠股份、北方稀土、迈为股份；退出：康辰药业、新易盛、芯原股份、长电科技

2026-06-30 新进：国博电子、振华股份、盛合晶微、联讯仪器、芯原股份；退出：万泽股份、中宠股份、中际旭创、北方稀土、江淮汽车、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。