华商恒益稳健混合

华商恒益稳健混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

华商恒益稳健混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.83%，四季平均换手约82.17%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.68%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中航高科、威胜信息、小商品城、徐工机械、恒立液压。2024 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、电力设备。

Q2 末换仓：新进 兴业银锡、嘉友国际、小商品城、徐工机械，退出 中国国航、南方航空、宁德时代、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 中国国航、洛阳钼业，退出 云铝股份、兴业银锡、嘉友国际、小商品城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航高科、威胜信息、小商品城、徐工机械，退出 中国国航、洛阳钼业、金诚信、锡业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+1.55pp)；净降配 有色金属(-4.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.65% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：兴业银锡、嘉友国际、小商品城、徐工机械、柳工、锡业股份、长安汽车；退出：中国国航、南方航空、宁德时代、洛阳钼业

2024-09-30 新进：中国国航、洛阳钼业；退出：云铝股份、兴业银锡、嘉友国际、小商品城、徐工机械、紫金矿业、长安汽车

2024-12-31 新进：中航高科、威胜信息、小商品城、徐工机械、恒立液压、抚顺特钢、普源精电、聚光科技、龙迅股份；退出：中国国航、洛阳钼业、金诚信、锡业股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 5/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。