广发稳安灵活配置C

广发稳安灵活配置C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳安灵活配置C 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.35%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.5%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、公牛集团、巴比食品、德赛电池、杭叉集团。2020 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 6 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 传媒 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 17.53%，传媒 由 0% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海钢联、云南白药、分众传媒、博威合金，退出 中设集团、山东高速、山东黄金、欧派家居。Q3 再平衡：新进 东方财富、完美世界、杉杉股份、绝味食品，退出 三一重工、上海钢联、云南白药、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、公牛集团、巴比食品、德赛电池，退出 东方财富、博威合金、完美世界、绝味食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、交通运输、商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+4.29pp)、传媒(+6.09pp)、电力设备(+17.53pp)；净降配 机械设备(-3.42pp)、建筑装饰(-5.99pp)、食品饮料(-12.39pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.58%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.5pp)；相应下降：资源/有色(-11.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 11.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：上海钢联、云南白药、分众传媒、博威合金、宁德时代、捷佳伟创、数据港、汤臣倍健；退出：中设集团、山东高速、山东黄金、欧派家居、洽洽食品、海康威视、紫金矿业、红旗连锁

2020-09-30 新进：东方财富、完美世界、杉杉股份、绝味食品、贵研铂业、迈瑞医疗、金域医学；退出：三一重工、上海钢联、云南白药、双汇发展、捷佳伟创、数据港、汤臣倍健

2020-12-31 新进：中国平安、公牛集团、巴比食品、德赛电池、杭叉集团；退出：东方财富、博威合金、完美世界、绝味食品、金域医学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 6/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。