方正富邦科技创新A

方正富邦科技创新A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦科技创新A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.84%，四季平均换手约76.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.26%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：云南锗业、光迅科技、剑桥科技、天通股份、联特科技。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 有色金属 两条主线展开：通信 持仓占比由 11.44% 调整至 30.68%，有色金属 由 0% 至 8.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 11.44% 升至 40.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、剑桥科技、合合信息、源杰科技，退出 中芯国际、传音控股、华海诚科、拓普集团。Q3 再平衡：新进 万兴科技、华兰股份、炬光科技、腾景科技，退出 中际旭创、剑桥科技、合合信息、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南锗业、光迅科技、剑桥科技、天通股份，退出 万兴科技、天孚通信、新易盛、腾景科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、电力设备 等方向；净加仓 通信(+19.24pp)、有色金属(+8.9pp)、医药生物(+4.32pp)；净降配 机械设备(-12.8pp)、汽车(-4.45pp)、电力设备(-11.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（5.9%→16.54%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.36pp)；相应下降：半导体设备/材料(-8.3pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、剑桥科技、合合信息、源杰科技、胜宏科技、长芯博创；退出：中芯国际、传音控股、华海诚科、拓普集团、科达利、震裕科技

2026-03-31 新进：万兴科技、华兰股份、炬光科技、腾景科技；退出：中际旭创、剑桥科技、合合信息、源杰科技、精智达、胜宏科技、英维克

2026-06-30 新进：云南锗业、光迅科技、剑桥科技、天通股份、联特科技、长飞光纤；退出：万兴科技、天孚通信、新易盛、腾景科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。