南方高股息股票A

南方高股息股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方高股息股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.97%，四季平均换手约87.53%。四季度新进Top10：上海银行、中国平安、中国建筑、中谷物流、华域汽车。2025 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 8 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 交通运输 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.27%。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中铁、中国建筑、中远海控、佛燃能源，退出 农业银行、工商银行、建设银行、招商银行。Q3 再平衡：新进 兴业银行、农业银行、工商银行、思维列控，退出 上海银行、中国中铁、中国建筑、佛燃能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、中国平安、中国建筑、中谷物流，退出 中远海控、兴业银行、农业银行、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 交通运输(+4.27pp)、非银金融(+2.51pp)、汽车(+1.56pp)；净降配 银行(-9.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国中铁、中国建筑、中远海控、佛燃能源、安徽建工、格力电器、物产中大；退出：农业银行、工商银行、建设银行、招商银行、苏州银行

2025-09-30 新进：兴业银行、农业银行、工商银行、思维列控、招商银行、永新股份、长虹美菱；退出：上海银行、中国中铁、中国建筑、佛燃能源、南京银行、安徽建工、江苏银行、物产中大

2025-12-31 新进：上海银行、中国平安、中国建筑、中谷物流、华域汽车、张家港行、江苏银行、物产中大、长沙银行；退出：中远海控、兴业银行、农业银行、工商银行、思维列控、格力电器、永新股份、长虹美菱

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 8/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。