富国量化对冲策略三个月持有期混合A

富国量化对冲策略三个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国量化对冲策略三个月持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.22%，四季平均换手约65.4%。期末主题配置集中在：资源/有色(3.03%)、AI算力/光模块(2.23%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.64%→期末 2.23%）。最近一季新进Top10：中国船舶、中微公司、兆易创新、寒武纪、海光信息。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.02% 调整至 15.37%，食品饮料 由 5.17% 至 4.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中科曙光、中远海控、伊利股份，退出 宁德时代、寒武纪、恒瑞医药、海光信息。Q3 再平衡：新进 洛阳钼业、药明康德、长江电力，退出 万华化学、中科曙光、中远海控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国船舶、中微公司、兆易创新、寒武纪，退出 伊利股份、兴业银行、工商银行、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、公用事业 等方向；净加仓 国防军工(+2.34pp)、电子(+11.35pp)；净降配 医药生物(-4.17pp)、公用事业(-1.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.23% 为全年高点；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 3.64% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中科曙光、中远海控、伊利股份、兴业银行、工商银行；退出：宁德时代、寒武纪、恒瑞医药、海光信息、药明康德、长江电力

2026-03-31 新进：洛阳钼业、药明康德、长江电力；退出：万华化学、中科曙光、中远海控

2026-06-30 新进：中国船舶、中微公司、兆易创新、寒武纪、海光信息、澜起科技；退出：伊利股份、兴业银行、工商银行、洛阳钼业、药明康德、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。