大成睿裕六月持有股票A
(008871)公募权益主动型股票型2025 自然年 · 重仓透视
大成睿裕六月持有股票A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
大成睿裕六月持有股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.77%，四季平均换手约45.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.35%)、新能源/电力设备(3.68%)。四季度新进Top10：中际旭创、巨星科技、思源电气。2025 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 37.77% |
| 平均换手 | 45.2% |
| 持股集中度 | 0.0178 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 12.33% |
| 年化波动率 | 15.35% |
| 最大回撤 | -14.94% |
| 夏普比率 | 0.64 |
| 索提诺比率 | 0.74 |
| 同类排名 | 前 24%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 60.4 | 偏强 |
| 波动 | 26.1 | 较小 |
| 风险 | 71.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.31% 调整至 13.74%，通信 由 0% 至 4.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国移动、杰克科技、松原安全、汇川技术，退出 中国海油、杰克股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.39% 升至 13.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、亿纬锂能、安徽合力，退出 中国移动、中泰股份、巨星科技、杰克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、巨星科技、思源电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、石油石化 等方向；净加仓 电力设备(+8.43pp)、通信(+4.31pp)、汽车(+3.96pp)；净降配 公用事业(-3.17pp)、石油石化(-1.77pp)、家用电器(-4.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（5.31%→8.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：新能源/电力设备(-1.63pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、中际旭创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 19.38% 逐季抬升至年末 27.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、亿纬锂能、宁德时代、安徽合力 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 5.31% 逐季抬升至年末 13.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、亿纬锂能、宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.9% | 6.47% | 6.26% | 6.35% | -0.55 |
| 新能源/电力设备 | 5.31% | 8.16% | 4.33% | 3.68% | -1.63 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 5.31% | 5.39% | 13.32% | 13.74% | +8.43 |
| 机械设备 | 14.07% | 15.93% | 9.15% | 13.43% | -0.64 |
| 家用电器 | 10.93% | 10.52% | 6.26% | 6.35% | -4.58 |
| 通信 | 0.0% | 2.92% | 0.0% | 4.31% | +4.31 |
| 汽车 | 0.0% | 2.45% | 5.09% | 3.96% | +3.96 |
| 公用事业 | 3.17% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 石油石化 | 1.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.77 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 2.92% | 0.0% | 4.31% | +4.31 | 明显加仓 | 中国移动、中际旭创 |
| 人形机器人/高端制造 | 19.38% | 21.32% | 22.47% | 27.17% | +7.79 | 明显加仓 | 东方电缆、亿纬锂能、宁德时代、安徽合力、巨星科技、思源电气 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.31% | 5.39% | 13.32% | 13.74% | +8.43 | 明显加仓 | 东方电缆、亿纬锂能、宁德时代、思源电气 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国移动、杰克科技、松原安全、汇川技术；退出：中国海油、杰克股份
2025-09-30 新进：东方电缆、亿纬锂能、安徽合力；退出：中国移动、中泰股份、巨星科技、杰克科技、格力电器、汇川技术
2025-12-31 新进：中际旭创、巨星科技、思源电气；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.77 | 29.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 松原安全 | 2.45 | 62.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国移动 | 2.92 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国海油 | 1.77 | 0.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.44 | -27.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 安徽合力 | 4.41 | -4.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 4.55 | -15.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.05 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 巨星科技 | 2.74 | 20.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.77 | 29.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中泰股份 | 3.0 | 36.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国移动 | 2.92 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 杰克科技 | 4.26 | 32.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 思源电气 | 3.3 | 30.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 2.9 | -12.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 4.31 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 2/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。