泓德睿享一年持有期混合C
(009016)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
泓德睿享一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
泓德睿享一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.41%，四季平均换手约80.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.3%)。四季度新进Top10：中国平安、伊利股份、安井食品、鲁西化工。2025 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.4100% |
| 平均换手 | 80.2300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 8.34% |
| 年化波动率 | 6.77% |
| 最大回撤 | -8.14% |
| 夏普比率 | 0.91 |
| 索提诺比率 | 0.98 |
| 同类排名 | 前 15%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 48.3 | 中等 |
| 波动 | 13.7 | 较小 |
| 风险 | 84.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 交通运输、传媒。
Q2 末换仓：新进 东方环宇、伊利股份、公牛集团、凌霄泵业，退出 中南传媒、中谷物流、凤凰传媒、奥泰生物。Q3 再平衡：新进 东方财富、云路股份、华泰证券、天山铝业，退出 东方环宇、伊利股份、公牛集团、厦门象屿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、伊利股份、安井食品、鲁西化工，退出 东方财富、云路股份、海大集团、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 环旭电子 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 凌霄泵业、环旭电子 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 云路股份、天山铝业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.3% | +0.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 0.69% | +0.69 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.6% | 0.55% | +0.55 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.27% | +0.27 |
| 建筑装饰 | 0.2% | 0.39% | 0.24% | 0.26% | +0.06 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.25% | 0.27% | 0.25% | +0.25 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.24 |
| 家用电器 | 0.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.12 |
| 医药生物 | 0.12% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | -0.12 |
| 交通运输 | 0.6% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 汽车 | 0.0% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 环旭电子 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.25% | 0.75% | 0.25% | +0.25 | 辅助配置 | 凌霄泵业、环旭电子 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 0.69% | +0.69 | 辅助配置 | 云路股份、天山铝业、西部矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：东方环宇、伊利股份、公牛集团、凌霄泵业、厦门象屿、宁波华翔、安井食品、山河药辅、长江电力；退出：中南传媒、中谷物流、凤凰传媒、奥泰生物、宁沪高速、山东高速、格力电器、皖通高速、粤高速A
2025-09-30 新进：东方财富、云路股份、华泰证券、天山铝业、山西焦煤、海大集团、环旭电子、西部矿业；退出：东方环宇、伊利股份、公牛集团、厦门象屿、宁波华翔、安井食品、山河药辅、长江电力
2025-12-31 新进：中国平安、伊利股份、安井食品、鲁西化工；退出：东方财富、云路股份、海大集团、环旭电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁波华翔 | 0.19 | 110.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 凌霄泵业 | 0.25 | 7.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 山河药辅 | 0.25 | 5.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 厦门象屿 | 0.21 | -0.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.24 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.31 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 公牛集团 | 0.25 | -7.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 安井食品 | 0.25 | -12.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东方环宇 | 0.21 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 粤高速A | 0.12 | -5.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.12 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 皖通高速 | 0.12 | -1.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 山东高速 | 0.12 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 0.12 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中南传媒 | 0.12 | -6.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 凤凰传媒 | 0.12 | 1.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中谷物流 | 0.12 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 奥泰生物 | 0.12 | -8.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 0.3 | -7.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海大集团 | 0.24 | -13.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.31 | 39.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东方财富 | 0.25 | -14.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 西部矿业 | 0.24 | 25.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 环旭电子 | 0.48 | 37.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.35 | 8.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 云路股份 | 0.25 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁波华翔 | 0.19 | 110.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山河药辅 | 0.25 | 5.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 厦门象屿 | 0.21 | -0.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.24 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.31 | -9.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 公牛集团 | 0.25 | -7.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 安井食品 | 0.25 | -12.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东方环宇 | 0.21 | -2.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鲁西化工 | 0.32 | -3.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.31 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.21 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安井食品 | 0.22 | 17.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海大集团 | 0.24 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方财富 | 0.25 | -14.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 环旭电子 | 0.48 | 37.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 云路股份 | 0.25 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 16/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。