红土创新稳进混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
红土创新稳进混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.21%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.29%)。四季度新进Top10：中国中铁、中国核电、国检集团、宁沪高速、抚顺特钢。2022 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.2100% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0028 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 1.43% 调整至 4.28%。
Q2 公用事业行业持仓占比从 1.43% 升至 5.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 七一二、中国国航、中航重机，退出 上峰水泥、东方电缆、宏力达。Q3 再平衡：新进 中国石化、川投能源、老百姓，退出 中国国航、宁沪高速、邮储银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中铁、中国核电、国检集团、宁沪高速，退出 中航机电、健之佳、川投能源、张家港行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+2.85pp)、交通运输(+1.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0.87%→3.47%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.87% | 3.47% | 2.57% | 0.29% | -0.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 1.43% | 5.56% | 4.19% | 4.28% | +2.85 |
| 交通运输 | 0.99% | 4.43% | 0.56% | 2.89% | +1.90 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.76% | +0.76 |
| 国防军工 | 0.87% | 4.54% | 2.98% | 0.51% | -0.36 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.27% | +0.27 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.27% | +0.27 |
| 医药生物 | 0.4% | 2.0% | 2.65% | 0.0% | -0.40 |
| 电力设备 | 1.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.12 |
| 银行 | 1.34% | 0.76% | 0.45% | 0.0% | -1.34 |
| 建筑材料 | 0.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：七一二、中国国航、中航重机；退出：上峰水泥、东方电缆、宏力达
2022-09-30 新进：中国石化、川投能源、老百姓；退出：中国国航、宁沪高速、邮储银行
2022-12-31 新进：中国中铁、中国核电、国检集团、宁沪高速、抚顺特钢；退出：中航机电、健之佳、川投能源、张家港行、老百姓
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航重机 | 0.46 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.33 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 七一二 | 1.07 | 12.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 上峰水泥 | 0.98 | -27.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方电缆 | 0.32 | 48.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宏力达 | 0.8 | -32.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国石化 | 0.28 | 1.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 川投能源 | 0.72 | 1.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 老百姓 | 0.31 | 26.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁沪高速 | 0.3 | -16.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.33 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.31 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁沪高速 | 1.02 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 0.27 | -15.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 0.76 | 23.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国核电 | 0.39 | 6.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 国检集团 | 0.33 | -0.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航机电 | 2.18 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 张家港行 | 0.45 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 川投能源 | 0.72 | 1.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 老百姓 | 0.31 | 26.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 健之佳 | 2.34 | 72.05 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。