银华丰享一年持有期混合
(009085)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银华丰享一年持有期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银华丰享一年持有期混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.47%，四季平均换手约75.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.2%)、资源/有色(5.11%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、天齐锂业、山西汾酒、洋河股份、盐湖股份。2021 年调仓：新进 19 笔（3 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.4700% |
| 平均换手 | 75.9300% |
| 持股集中度 | 0.0326 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 9.44% 调整至 16.1%，电力设备 由 0% 至 12.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 18.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、分众传媒、宁德时代、山西汾酒，退出 中国中免、广联达、招商银行、智飞生物。Q3 再平衡：新进 比亚迪、海康威视、科达利、紫金矿业，退出 五粮液、山西汾酒、恒生电子、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、天齐锂业、山西汾酒、洋河股份，退出 比亚迪、汇川技术、海康威视、赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、商贸零售、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+9.55pp)、食品饮料(+6.66pp)、传媒(+7.78pp)；净降配 医药生物(-3.06pp)、家用电器(-3.01pp)、商贸零售(-4.75pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→16.03%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+5.11pp)、新能源/电力设备(+7.2pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.2pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.11pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.2pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 16.03% | 12.95% | 7.2% | +7.20 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 5.57% | 5.11% | +5.11 |
| 消费/家电/面板 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 9.44% | 13.37% | 0.0% | 16.1% | +6.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 18.68% | 18.24% | 12.49% | +12.49 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 11.81% | 9.55% | +9.55 |
| 传媒 | 0.0% | 8.12% | 7.0% | 7.78% | +7.78 |
| 医药生物 | 9.62% | 5.47% | 8.04% | 6.56% | -3.06 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.51% | +6.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.91% | 5.21% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 商贸零售 | 4.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.75 |
| 计算机 | 6.9% | 5.02% | 4.01% | 0.0% | -6.90 |
| 电子 | 0.0% | 4.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 5.92% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 16.03% | 12.95% | 7.2% | +7.20 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 5.57% | 5.11% | +5.11 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 16.03% | 12.95% | 7.2% | +7.20 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：五粮液、分众传媒、宁德时代、山西汾酒、汇川技术、药明康德、豪威集团、通威股份、隆基绿能；退出：中国中免、广联达、招商银行、智飞生物、泸州老窖、美的集团、贵州茅台、长春高新
2021-09-30 新进：比亚迪、海康威视、科达利、紫金矿业、赣锋锂业；退出：五粮液、山西汾酒、恒生电子、豪威集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：五粮液、天齐锂业、山西汾酒、洋河股份、盐湖股份；退出：比亚迪、汇川技术、海康威视、赣锋锂业、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 8.31 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 8.12 | -22.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 6.91 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 9.12 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通威股份 | 4.84 | 17.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 5.06 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 4.72 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 5.47 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 4.72 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 3.01 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.07 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.7 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 广联达 | 3.17 | 2.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 4.92 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.63 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.37 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 4.75 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.01 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 6.24 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 5.92 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 科达利 | 5.74 | 23.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 5.57 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 8.31 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 5.02 | -38.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 5.06 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.72 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.72 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 6.51 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 5.52 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 4.68 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 4.44 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 5.9 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.01 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 6.24 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 5.92 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 5.21 | 8.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 4.76 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/16；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。