鹏扬景泓回报灵活配置混合C
(009115)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
鹏扬景泓回报灵活配置混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景泓回报灵活配置混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.34%，四季平均换手约73.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：杰瑞股份、格力电器、桐昆股份、温氏股份、潮宏基。2023 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.3400% |
| 平均换手 | 73.4300% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中国国航、北新建材、振华科技、甘源食品，退出 上海机场、东方证券、国电南瑞、思源电气。Q3 食品饮料行业持仓占比从 1.81% 升至 6.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、新乳业、新兴铸管、美的集团，退出 中国国航、苏州银行、银星能源、长沙银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 杰瑞股份、格力电器、桐昆股份、温氏股份，退出 振华科技、新兴铸管、潍柴动力、甘源食品，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、交通运输、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+1.7pp)；净降配 汽车(-2.12pp)、交通运输(-2.35pp)、非银金融(-1.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.38% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 4.35% | 1.81% | 6.16% | 3.58% | -0.77 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.7% | +1.70 |
| 农林牧渔 | 1.82% | 0.0% | 0.0% | 1.55% | -0.27 |
| 房地产 | 1.65% | 1.82% | 1.44% | 1.47% | -0.18 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.38% | 1.36% | +1.36 |
| 轻工制造 | 0.0% | 1.46% | 1.37% | 1.35% | +1.35 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.33% | +1.33 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.49% | 1.37% | 1.27% | +1.27 |
| 汽车 | 2.12% | 1.83% | 1.75% | 0.0% | -2.12 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.68% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 2.35% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
| 非银金融 | 1.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.71 |
| 电力设备 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 银行 | 0.0% | 3.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国国航、北新建材、振华科技、甘源食品、索菲亚、苏州银行、银星能源、长沙银行；退出：上海机场、东方证券、国电南瑞、思源电气、新乳业、李子园、瑞普生物
2023-09-30 新进：五粮液、新乳业、新兴铸管、美的集团；退出：中国国航、苏州银行、银星能源、长沙银行
2023-12-31 新进：杰瑞股份、格力电器、桐昆股份、温氏股份、潮宏基、裕同科技；退出：振华科技、新兴铸管、潍柴动力、甘源食品、索菲亚、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 振华科技 | 1.68 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北新建材 | 1.49 | 22.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 银星能源 | 1.81 | -15.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 索菲亚 | 1.46 | 8.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 苏州银行 | 1.62 | 5.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 甘源食品 | 1.81 | -8.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国国航 | 1.57 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 长沙银行 | 1.5 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 思源电气 | 1.7 | 2.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 新乳业 | 2.76 | -11.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 瑞普生物 | 1.82 | -17.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 上海机场 | 2.35 | -18.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 1.69 | -14.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方证券 | 1.71 | -0.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 李子园 | 1.59 | -29.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.38 | -1.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新兴铸管 | 1.5 | -7.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.15 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新乳业 | 1.77 | -20.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 银星能源 | 1.81 | -15.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 苏州银行 | 1.62 | 5.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国国航 | 1.57 | -1.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 长沙银行 | 1.5 | 5.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 格力电器 | 1.36 | 22.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 潮宏基 | 1.33 | -1.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 1.7 | 7.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 裕同科技 | 1.35 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 1.55 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 1.31 | -9.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.38 | -1.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 潍柴动力 | 1.75 | 8.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 振华科技 | 1.5 | -27.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新兴铸管 | 1.5 | -7.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 1.37 | -15.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 甘源食品 | 2.24 | 1.74 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。