鹏扬景泓回报灵活配置混合C
(009115)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
鹏扬景泓回报灵活配置混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景泓回报灵活配置混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.36%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.47%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：国电南瑞、浦发银行、燕京啤酒、美的集团、裕同科技。2024 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.3600% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 2.98% 调整至 5.21%。
Q2 末换仓：新进 中国广核、华帝股份、泸州老窖、登康口腔，退出 太阳纸业、新兴铸管、格力电器、甘源食品。Q3 再平衡：新进 宁波银行、格力电器、索菲亚、阳光电源，退出 杰瑞股份、泸州老窖、立讯精密、裕同科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国电南瑞、浦发银行、燕京啤酒、美的集团，退出 宁德时代、新乳业、登康口腔、索菲亚，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 银行(+3.11pp)、家用电器(+2.23pp)；净降配 机械设备(-1.52pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.38% | 0.0% | 0.0% | 1.47% | +0.09 |
| 新能源/电力设备 | 1.38% | 1.36% | 3.41% | 0.0% | -1.38 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 2.98% | 1.36% | 3.79% | 5.21% | +2.23 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.55% | 3.11% | +3.11 |
| 食品饮料 | 4.5% | 4.3% | 3.86% | 3.05% | -1.45 |
| 轻工制造 | 2.76% | 1.72% | 1.44% | 1.5% | -1.26 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.43% | 1.43% | 1.46% | +1.46 |
| 电力设备 | 1.38% | 1.36% | 3.41% | 1.35% | -0.03 |
| 美容护理 | 0.0% | 1.39% | 1.56% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 1.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.21 |
| 电子 | 0.0% | 1.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.52% | 1.49% | 0.0% | 0.0% | -1.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.38% | 1.36% | 3.41% | 0% | -1.38 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.38% | 1.36% | 3.41% | 0% | -1.38 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国广核、华帝股份、泸州老窖、登康口腔、立讯精密；退出：太阳纸业、新兴铸管、格力电器、甘源食品、美的集团
2024-09-30 新进：宁波银行、格力电器、索菲亚、阳光电源；退出：杰瑞股份、泸州老窖、立讯精密、裕同科技
2024-12-31 新进：国电南瑞、浦发银行、燕京啤酒、美的集团、裕同科技；退出：宁德时代、新乳业、登康口腔、索菲亚、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.56 | 4.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 登康口腔 | 1.39 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华帝股份 | 1.36 | 28.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.32 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国广核 | 1.43 | -2.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.38 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.6 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新兴铸管 | 1.21 | -11.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 1.22 | -4.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 甘源食品 | 1.65 | -30.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 格力电器 | 1.66 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.55 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 1.44 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 1.49 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 1.56 | 4.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 1.49 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.32 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 裕同科技 | 1.72 | 0.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 1.47 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 燕京啤酒 | 1.31 | 1.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 裕同科技 | 1.5 | -6.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 1.4 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 1.35 | -13.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 登康口腔 | 1.56 | 17.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 1.44 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新乳业 | 1.69 | 17.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 1.49 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.92 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。