广发品质回报混合C

广发品质回报混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发品质回报混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.39%，四季平均换手约86.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国东航、中国国航、伊利股份、南方航空、国泰海通。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 电子 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 13.91%，电子 由 0% 至 8.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一品红、中文在线、分众传媒、春风动力，退出 三一重工、东方财富、中国人寿、中国平安。Q3 再平衡：新进 赛力斯、长盈精密，退出 一品红、中文在线、分众传媒、春风动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 13.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、中国国航、伊利股份、南方航空，退出 贵州茅台、赛力斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、机械设备、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+8.87pp)、医药生物(+1.85pp)、交通运输(+13.91pp)；净降配 有色金属(-8.07pp)、机械设备(-4.45pp)、非银金融(-11.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-8.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 长盈精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.87% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、长盈精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一品红、中文在线、分众传媒、春风动力、江淮汽车、燕京啤酒、石头科技、科伦药业、美的集团；退出：三一重工、东方财富、中国人寿、中国平安、欧派家居、紫金矿业

2025-09-30 新进：赛力斯、长盈精密；退出：一品红、中文在线、分众传媒、春风动力、燕京啤酒、石头科技、科伦药业、美的集团

2025-12-31 新进：中国东航、中国国航、伊利股份、南方航空、国泰海通、恒瑞医药、牧原股份、领益智造；退出：贵州茅台、赛力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。