华泰保兴科荣混合A

华泰保兴科荣混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰保兴科荣混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.32%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.37%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.32%→期末 4.37%）。最近一季新进Top10：东威科技、优迅股份、天孚通信、新易盛、源杰科技。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.02% 调整至 11.76%，通信 由 1.32% 至 8.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华测导航、国光电气、德科立、江波龙，退出 一品红、微芯生物、新诺威、泽璟制药。Q3 再平衡：新进 中国人保，退出 华测导航、国光电气、德科立、江波龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东威科技、优迅股份、天孚通信、新易盛，退出 中国人保，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+4.9pp)、电子(+10.74pp)、通信(+7.66pp)；净降配 医药生物(-19.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.37%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 4.37% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华测导航、国光电气、德科立、江波龙、湖南裕能、爱科赛博、航天工程、豪恩汽电、震裕科技；退出：一品红、微芯生物、新诺威、泽璟制药、百利天恒、益方生物、艾为电子、迪哲医药、长芯博创

2026-03-31 新进：中国人保；退出：华测导航、国光电气、德科立、江波龙、湖南裕能、爱科赛博、百济神州、航天工程、豪恩汽电、震裕科技

2026-06-30 新进：东威科技、优迅股份、天孚通信、新易盛、源杰科技、盛科通信、精测电子、联讯仪器、胜宏科技、长芯博创；退出：中国人保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。