嘉实基础产业优选股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实基础产业优选股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.72%，四季平均换手约61.13%。最近一季新进Top10：中科飞测、洛阳钼业。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.7200% |
| 平均换手 | 61.1300% |
| 持股集中度 | 0.0220 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 21.83% |
| 年化波动率 | 21.89% |
| 最大回撤 | -24.70% |
| 夏普比率 | 0.89 |
| 索提诺比率 | 1.29 |
| 同类排名 | 前 47%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 59.5 | 中等 |
| 波动 | 51.2 | 中等 |
| 风险 | 36.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.6% 调整至 27.27%，有色金属 由 3.94% 至 7.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方证券、中微公司、云铝股份、安阳钢铁，退出 圆通速递、巨星科技。Q3 再平衡：新进 兆易创新、陕西煤业，退出 东方证券、华菱钢铁、安阳钢铁、广钢气体，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.09% 升至 27.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、洛阳钼业，退出 晶晨股份、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、钢铁 等方向；净加仓 有色金属(+4.02pp)、电子(+21.67pp)；净降配 机械设备(-5.29pp)、交通运输(-6.74pp)、钢铁(-4.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 5.6% | 9.03% | 14.09% | 27.27% | +21.67 |
| 有色金属 | 3.94% | 9.34% | 6.85% | 7.96% | +4.02 |
| 交通运输 | 13.21% | 8.41% | 6.54% | 6.47% | -6.74 |
| 机械设备 | 5.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.29 |
| 钢铁 | 4.89% | 3.3% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东方证券、中微公司、云铝股份、安阳钢铁、广钢气体、新钢股份；退出：圆通速递、巨星科技
2026-03-31 新进：兆易创新、陕西煤业；退出：东方证券、华菱钢铁、安阳钢铁、广钢气体、新钢股份、洛阳钼业
2026-06-30 新进：中科飞测、洛阳钼业；退出：晶晨股份、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云铝股份 | 5.33 | -5.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安阳钢铁 | 2.59 | -0.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新钢股份 | 2.55 | -7.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方证券 | 2.78 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中微公司 | 4.2 | 12.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广钢气体 | 2.76 | 53.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 巨星科技 | 5.29 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 圆通速递 | 5.91 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 陕西煤业 | 4.01 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兆易创新 | 4.0 | 242.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 3.3 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 安阳钢铁 | 2.59 | -0.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新钢股份 | 2.55 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东方证券 | 2.78 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 4.01 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 广钢气体 | 2.76 | 53.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.06 | 8.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中科飞测 | 8.56 | -14.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 4.01 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 4.52 | 29.92 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。