明亚价值长青混合C

明亚价值长青混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

明亚价值长青混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.97%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：容知日新、德生科技、意华股份、挖金客、映翰通。2025 年调仓：新进 30 笔（15 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、计算机。

Q2 末换仓：新进 信质集团、吉比特、嘉欣丝绸、天润工业，退出 三一重工、百济神州、索通发展、赛意信息。Q3 再平衡：新进 国力电子、正帆科技、派能科技、灿勤科技，退出 信质集团、吉比特、嘉欣丝绸、天润工业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 容知日新、德生科技、意华股份、挖金客，退出 国力电子、正帆科技、派能科技、灿勤科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、基础化工、机械设备 等方向；净降配 电子(-2.29pp)、基础化工(-1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.27%；主要经由 国力电子、德生科技、意华股份、挖金客 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.3%；主要经由 三一重工、国力电子、容知日新、正帆科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 派能科技、迪贝电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：信质集团、吉比特、嘉欣丝绸、天润工业、杭州银行、江苏银行、海大集团、西部矿业、长虹华意、高能环境；退出：三一重工、百济神州、索通发展、赛意信息、韦尔股份

2025-09-30 新进：国力电子、正帆科技、派能科技、灿勤科技、盈建科、睿创微纳、神工股份、英集芯、迪贝电气、锡业股份；退出：信质集团、吉比特、嘉欣丝绸、天润工业、杭州银行、江苏银行、海大集团、西部矿业、长虹华意、高能环境

2025-12-31 新进：容知日新、德生科技、意华股份、挖金客、映翰通、熵基科技、爱乐达、能科科技、芯朋微、迈信林；退出：国力电子、正帆科技、派能科技、灿勤科技、盈建科、睿创微纳、神工股份、英集芯、迪贝电气、锡业股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/15；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。