广发恒隆一年持有混合A

广发恒隆一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发恒隆一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.49%，四季平均换手约81.77%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国东航、兴业银行、新和成、英科医疗、首旅酒店。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、机械设备。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中信证券、丸美生物、恒铭达，退出 花园生物、赛力斯。Q3 再平衡：新进 中际联合、伊利股份、焦点科技、紫金矿业，退出 三一重工、中信证券、中航机载、丸美生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、兴业银行、新和成、英科医疗，退出 东方电缆、中际联合、伊利股份、恒铭达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 汽车(-2.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、中信证券、丸美生物、恒铭达、欣旺达、浙江自然；退出：花园生物、赛力斯

2026-03-31 新进：中际联合、伊利股份、焦点科技、紫金矿业；退出：三一重工、中信证券、中航机载、丸美生物、欣旺达、沪光股份、浙江自然

2026-06-30 新进：中国东航、兴业银行、新和成、英科医疗、首旅酒店；退出：东方电缆、中际联合、伊利股份、恒铭达、焦点科技、紫金矿业、纽威数控

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。