广发恒隆一年持有混合C
(009136)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发恒隆一年持有混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒隆一年持有混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.63%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.75%)、资源/有色(0.67%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：一心堂、东诚药业、博雅生物、紫金矿业。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.6300% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、建筑材料。
Q2 末换仓：新进 中航光电、分众传媒、卫星化学、科顺股份，退出 中国化学、卫星石化、宋城演艺、旗滨集团。Q3 再平衡：新进 兴业银行、卫星石化、广汇能源、赛轮轮胎，退出 卫星化学、海螺水泥、瀚蓝环境、科顺股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一心堂、东诚药业、博雅生物、紫金矿业，退出 中航光电、卫星石化、赛轮轮胎、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+2.16pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.53% | 0.57% | 0.6% | 0.75% | +0.22 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.53% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.16% | +2.16 |
| 石油石化 | 0.52% | 0.59% | 1.71% | 1.71% | +1.19 |
| 纺织服饰 | 0.77% | 0.72% | 0.94% | 0.88% | +0.11 |
| 传媒 | 0.0% | 0.57% | 0.58% | 0.81% | +0.81 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.76% | +0.76 |
| 电子 | 0.53% | 0.57% | 0.6% | 0.75% | +0.22 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 环保 | 0.53% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 建筑材料 | 1.02% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | -1.02 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.9% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 1.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.53% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.5% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.07% | 0.71% | 0.77% | 0.0% | -1.07 |
| 社会服务 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.67% | +0.67 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中航光电、分众传媒、卫星化学、科顺股份、陕西煤业；退出：中国化学、卫星石化、宋城演艺、旗滨集团、精工钢构
2021-09-30 新进：兴业银行、卫星石化、广汇能源、赛轮轮胎；退出：卫星化学、海螺水泥、瀚蓝环境、科顺股份
2021-12-31 新进：一心堂、东诚药业、博雅生物、紫金矿业；退出：中航光电、卫星石化、赛轮轮胎、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.57 | -22.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中航光电 | 0.53 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科顺股份 | 0.43 | -51.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.5 | 24.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 0.54 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 精工钢构 | 0.52 | -24.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国化学 | 0.49 | 25.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 0.51 | 43.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 1.02 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.9 | 29.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.58 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科顺股份 | 0.43 | -51.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.5 | 21.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.44 | -0.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东诚药业 | 0.63 | -18.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 一心堂 | 0.86 | -38.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 博雅生物 | 0.67 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.67 | 16.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航光电 | 0.58 | 22.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 0.77 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 0.9 | 29.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.58 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。