嘉实瑞成两年持有期混合C
(009139)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实瑞成两年持有期混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实瑞成两年持有期混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.23%，四季平均换手约81.83%。四季度新进Top10：伊之密、华海药业、洁特生物、立讯精密。2021 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.2300% |
| 平均换手 | 81.8300% |
| 持股集中度 | 0.0101 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.12% 调整至 7.41%，机械设备 由 4.35% 至 5.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 7.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 丘钛科技、中国海洋石油、中海油田服务、呷哺呷哺，退出 五粮液、亿联网络、创世纪、新奥股份。Q3 再平衡：新进 五粮液、亿联网络、创世纪、巨星科技，退出 丘钛科技、中国海洋石油、中海油田服务、呷哺呷哺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊之密、华海药业、洁特生物、立讯精密，退出 创世纪，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+4.78pp)、电子(+2.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.12% | 3.67% | 5.12% | 7.41% | +2.29 |
| 机械设备 | 4.35% | 0.0% | 6.92% | 5.23% | +0.88 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.78% | +4.78 |
| 通信 | 3.23% | 0.0% | 4.52% | 4.26% | +1.03 |
| 建筑装饰 | 4.07% | 0.0% | 3.48% | 3.99% | -0.08 |
| 公用事业 | 2.7% | 0.0% | 3.43% | 3.24% | +0.54 |
| 食品饮料 | 2.49% | 0.0% | 2.99% | 2.85% | +0.36 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 7.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：丘钛科技、中国海洋石油、中海油田服务、呷哺呷哺、敏华控股、旭辉控股集团、永达汽车、澳博控股、金山软件、长城汽车；退出：五粮液、亿联网络、创世纪、新奥股份、盈趣科技、鸿路钢构
2021-09-30 新进：五粮液、亿联网络、创世纪、巨星科技、新奥股份、盈趣科技、鸿路钢构；退出：丘钛科技、中国海洋石油、中海油田服务、呷哺呷哺、敏华控股、旭辉控股集团、永达汽车、澳博控股、金山软件、长城汽车
2021-12-31 新进：伊之密、华海药业、洁特生物、立讯精密；退出：创世纪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 呷哺呷哺 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 澳博控股 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.52 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旭辉控股集团 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 丘钛科技 | 3.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 7.25 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中海油田服务 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 永达汽车 | 1.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山软件 | 1.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.49 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 4.07 | 18.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 盈趣科技 | 5.12 | -39.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 创世纪 | 4.35 | -18.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿联网络 | 3.23 | 22.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新奥股份 | 2.7 | -5.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.99 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 巨星科技 | 2.85 | 11.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 3.48 | 21.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盈趣科技 | 5.12 | 0.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 创世纪 | 4.07 | -7.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亿联网络 | 4.52 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新奥股份 | 3.43 | 0.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 呷哺呷哺 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 澳博控股 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 1.52 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旭辉控股集团 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 丘钛科技 | 3.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 7.25 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中海油田服务 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 永达汽车 | 1.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山软件 | 1.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.55 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊之密 | 2.26 | -35.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华海药业 | 4.78 | -3.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洁特生物 | 2.02 | -29.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 创世纪 | 4.07 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。