嘉实瑞成两年持有期混合C

嘉实瑞成两年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实瑞成两年持有期混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约31.73%，四季平均换手约44.07%。期末主题配置集中在：资源/有色(5.71%)。最近一季新进Top10：比音勒芬。2026 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 电子 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.4% 调整至 10.36%，电子 由 6.1% 至 9.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 5.9% 升至 11.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿联网络、华鲁恒升、宁波银行、完美世界，退出 鸿路钢构。Q3 再平衡：退出 亿联网络、华鲁恒升、纽威股份、铜陵有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 比音勒芬，退出 完美世界，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.25pp)、银行(+5.96pp)、电子(+2.98pp)；净降配 机械设备(-3.48pp)、建筑装饰(-3.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.9%→11.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亿联网络、华鲁恒升、宁波银行、完美世界、纽威股份、铜陵有色；退出：鸿路钢构

2026-03-31 新进：—；退出：亿联网络、华鲁恒升、纽威股份、铜陵有色

2026-06-30 新进：比音勒芬；退出：完美世界

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 5/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。