中邮优享一年定开混合A

中邮优享一年定开混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮优享一年定开混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.48%，四季平均换手约61.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.14%)、资源/有色(1.9%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.14%）。四季度新进Top10：四川成渝、天山铝业、广东宏大、粤高速A。2025 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中国银行、西域旅游，退出 金山办公、青岛港。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、中芯国际、北方华创、嘉友国际，退出 中国神华、中国银行、大秦铁路、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 四川成渝、天山铝业、广东宏大、粤高速A，退出 东方财富、晶晨股份、蔚蓝锂芯、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.14pp)、有色金属(+1.75pp)、基础化工(+1.86pp)；净降配 交通运输(-3.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创、晶晨股份、金山办公 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、晶晨股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 1.04% 逐季抬升至年末 2.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天山铝业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.89% 附近；主要经由 宁德时代、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国银行、西域旅游；退出：金山办公、青岛港

2025-09-30 新进：东方财富、中芯国际、北方华创、嘉友国际、巨化股份、拓普集团、晶晨股份、蔚蓝锂芯、银轮股份；退出：中国神华、中国银行、大秦铁路、宁德时代、招商公路、皖通高速、粤高速A、西域旅游、长江电力

2025-12-31 新进：四川成渝、天山铝业、广东宏大、粤高速A；退出：东方财富、晶晨股份、蔚蓝锂芯、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。