鹏华安惠混合A
(009232)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华安惠混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华安惠混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.39%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、兴业银行、华泰证券、山东高速、歌尔股份。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.3900% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、公用事业。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、伊利股份、伟明环保、大秦铁路，退出 万科A、东鹏控股、宁波银行、建设银行。Q3 再平衡：新进 宁德时代、建设银行、杭州银行、白云机场，退出 伊利股份、伟明环保、大秦铁路、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、兴业银行、华泰证券、山东高速，退出 三峡能源、宁德时代、杭州银行、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 2.05% | 2.19% | 1.79% | 2.23% | +0.18 |
| 食品饮料 | 1.05% | 0.41% | 0.0% | 1.02% | -0.03 |
| 交通运输 | 0.95% | 1.4% | 0.4% | 0.99% | +0.04 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 环保 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.25% | 1.49% | 1.74% | 0.0% | -1.25 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 轻工制造 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 医药生物 | 0.51% | 0.88% | 1.34% | 0.0% | -0.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.49% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.49% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、伊利股份、伟明环保、大秦铁路、平安银行、药明康德、迈瑞医疗；退出：万科A、东鹏控股、宁波银行、建设银行、涪陵榨菜、贵州茅台、长春高新
2021-09-30 新进：宁德时代、建设银行、杭州银行、白云机场、长春高新；退出：伊利股份、伟明环保、大秦铁路、平安银行、招商公路
2021-12-31 新进：伊利股份、兴业银行、华泰证券、山东高速、歌尔股份、盐湖股份、贵州茅台；退出：三峡能源、宁德时代、杭州银行、药明康德、迈瑞医疗、长春高新、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.57 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.43 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.41 | 2.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.48 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.7 | -4.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.45 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 伟明环保 | 0.48 | 20.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.93 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 0.51 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.44 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 0.45 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东鹏控股 | 0.54 | -21.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.6 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 0.67 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长春高新 | 0.44 | -1.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.49 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 白云机场 | 0.4 | 12.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.39 | -14.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.84 | -1.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.57 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商公路 | 0.7 | 4.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.41 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.7 | -4.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伟明环保 | 0.48 | 20.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 0.44 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.48 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东高速 | 0.49 | 4.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.54 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.48 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.6 | 8.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.5 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长春高新 | 0.44 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.49 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.37 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.92 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 0.82 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 0.39 | -14.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.53 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。