鹏华优质企业混合A

鹏华优质企业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华优质企业混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.19%，四季平均换手约80.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.12%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：东方钽业、冰轮环境、厦门钨业、奥普特、富创精密。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 7.5% 调整至 20.92%，电子 由 7.73% 至 14.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST臻镭、万泽股份、信科移动、菲利华，退出 中航成飞、火炬电子、睿创微纳、臻镭科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 15.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST松发、信立泰、博迈科、大连重工，退出 ST臻镭、万泽股份、中国船舶、信科移动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方钽业、冰轮环境、厦门钨业、奥普特，退出 *ST松发、信立泰、博迈科、大连重工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、国防军工 等方向；净加仓 机械设备(+13.42pp)、电力设备(+4.12pp)、电子(+6.75pp)；净降配 基础化工(-9.44pp)、国防军工(-24.44pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.33%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.12pp)；相应下降：军工/高端制造(-5.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST臻镭、万泽股份、信科移动、菲利华、高德红外；退出：中航成飞、火炬电子、睿创微纳、臻镭科技

2026-03-31 新进：*ST松发、信立泰、博迈科、大连重工、宁德时代、富临精工、开山股份、新宙邦；退出：ST臻镭、万泽股份、中国船舶、信科移动、国博电子、广东宏大、楚江新材、菲利华、高德红外

2026-06-30 新进：东方钽业、冰轮环境、厦门钨业、奥普特、富创精密、珂玛科技、盛美上海、芯碁微装、阳光电源；退出：*ST松发、信立泰、博迈科、大连重工、宁德时代、富临精工、应流股份、新宙邦

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。